Was ELTIF 2.0 für Private Credit-Investments in Europa bedeutet
Unternehmen bleiben länger in Privatbesitz, doch Private Market Investments sind nicht nur etwas für institutionelle Anleger.
25.04.2024 08:53 Uhr / » Weiterlesen
ISIN: LU2331329859
Kurzbeschreibung der Fondsstrategie: Beim GSF II GS Tact Tilt Overlay I SEK H Acc (LU2331329859) handelt es sich um eine von Morningstar der Kategorie "SEK Flexible Allocation" (SEK Flexible Mischfonds) zugeordnete Fondsstrategie bzw. Tranche, die über einen Track-Record seit 19.05.2021 (2,94 Jahre) verfügt. Die Strategie wird aktuell von der "Goldman Sachs Asset Management B.V." administriert - als Fondsberater fungiert die "Goldman Sachs Asset Management International".
Anteilklasse | Währung | Volumen | Insti | ETF | UCITS | Hedged | Ausschüttend |
---|---|---|---|---|---|---|---|
GSF...EK H Acc | SEK | 10,14 |
GSF...RH H Acc | EUR | 1,83 | |||||
GSF... USD Acc | USD | 172,01 | |||||
GSF...UR H Acc | EUR | 13,04 | |||||
GSF...BP H Acc | GBP | 43,56 | |||||
GSF... USD Acc | USD | 183,11 | |||||
GSF...EURH Acc | EUR | 6,25 | |||||
GSF... USD Acc | USD | 0,54 | |||||
GSF...EK H Acc | SEK | 1,97 | |||||
GSF...HF H Acc | CHF | 4,75 | |||||
GSF...UR H Acc | EUR | 54,39 | |||||
GSF...UR H Inc | EUR | 2,18 | |||||
GSF...BP H Acc | GBP | 11,56 | |||||
GSF...BP H Inc | GBP | 0,68 | |||||
GSF... USD Acc | USD | 103,12 | |||||
GSF... USD Inc | USD | 13,38 | |||||
GSF...HF H Acc | CHF | 14,14 | |||||
GSF...UR H Acc | EUR | 289,05 | |||||
GSF...UR H Inc | EUR | 181,19 | |||||
GSF...BP H Acc | GBP | 66,57 | |||||
GSF...BP H Inc | GBP | 253,07 | |||||
GSF... USD Acc | USD | 173,02 | |||||
GSF... USD Inc | USD | 284,03 |
EUR 1.883,66 Mio.
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Die Marktteilnehmer haben erneut eine Bestätigung dafür bekommen, wie widerstandsfähig die US-Wirtschaft ist, nachdem eine Reihe von Daten besser als erwartet ausfielen, darunter der Verbraucherpreisindex, die Lohn- und Gehaltsdaten und die Einzelhandelsumsätze für März. Diese Entwicklung war ausreichend, um Rückschlüsse auf die allgemeine Wirtschaftslage und die Politik der Fed zu ziehen. Was die weitere Entwicklung betrifft, so dürften die starken Einzelhandelsumsätze im März und die Aufwärtskorrekturen der Februar-Ergebnisse den Konsum im ersten Quartal auf 2,5 bis 3,0% ansteigen lassen, während die Prognosen eher bei 2,0% lagen. Dies deutet auch auf einen möglichen weiteren Rückgang der Ersparnisse der privaten Haushalte hin.
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Kein Unternehmen ist freiwillig ein High-Yield-Unternehmen. Denn jedes Unternehmen strebt an, möglichst günstige Finanzierungskosten zu erzielen. Und das geht am besten, wenn sich bei einem Unternehmen die Kreditwürdigkeit (das Rating) verbessert und somit das Risiko verringert. Unternehmen mit niedrigerer Bonität sind somit oft gezwungen, gewisse Risiken einzugehen – etwa eher kurze Laufzeiten in der Finanzierung (oft nicht fristenkonform). Dieser Umstand erklärt die strukturell niedrige Duration des High-Yield-Marktes. Klarerweise ist die Bereitschaft vieler Investoren, derartigen Unternehmen Geld längerfristig zur Verfügung zu stellen, überschaubar – und wenn überhaupt, dann nur mit entsprechenden Risikoprämien. Genau diese Risikoprämien greifen wir auf der Anleiheseite im Portfoliomanagement ab, denn langfristig zeigt sich, dass sich Risiko bezahlt macht. Daher kommt unser Slogan „Zinsen mit Aufschlag“ nicht von ungefähr – und deshalb sind Unternehmens-anleihen (High Grade / High Yield) und Emerging-Markets-Anleihen strategische Bestandteile unserer gemischten Portfolios.
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Haben sich die Spielregeln für Aktieninvestoren in Asien geändert? Diese Frage bejaht Samir Mehta, Senior Fund Manager bei J O Hambro Capital Management. Er sieht drei Konsequenzen: Da Kapital knapper wird, werden Bewertungen für Aktien wieder wichtiger. Zweitens müssen Anleger die Implikationen der Kreditverknappung auf die Unternehmensfinanzen verstehen, insbesondere die Auswirkungen höherer Zinssätze zweiter und dritter Ordnung. Drittens verlagert sich der Schwerpunkt hin zu kurzfristiger Cashflow-Generierung und weg von den künftigen Gewinnprognosen. Seine ausführliche Begründung:
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Absoluter Jahresertrag | YTD | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre |
---|---|---|---|---|
GSF II GS Tact Tilt Overlay I SEK H Acc | -4,05% | -0,96% | N/A | N/A |
Vergleichsgruppen-Durchschnitt | -3,09% | +0,86% | -12,04% | +1,16% |
Annualisierter Jahresertrag | 3 Jahre (p.a.) | 5 Jahre (p.a.) | Seit Auflage (p.a.) |
---|---|---|---|
GSF II GS Tact Tilt Overlay I SEK H Acc | N/A | N/A | -2,81% |
Vergleichsgruppen-Durchschnitt | -4,19% | +0,23% | N/A |
Annualisierte Sharpe-Ratio | 1 Jahr | 3 Jahre (p.a.) | 5 Jahre (p.a.) |
---|---|---|---|
GSF II GS Tact Tilt Overlay I SEK H Acc | negativ | N/A | N/A |
Vergleichsgruppen-Durchschnitt | negativ | negativ | negativ |
Annualisierte Volatilität | 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre |
---|---|---|---|
GSF II GS Tact Tilt Overlay I SEK H Acc | +10,26% | N/A | N/A |
Vergleichsgruppen-Durchschnitt | +11,81% | +11,54% | +10,97% |