Verglichen mit der durchschnittlichen Risikobereitschaft im zurückliegenden Jahr ist der Dezember-Wert dennoch überdurchschnittlich hoch: Der Jahresdurchschnitt 2013 lag rund 13 Prozent unter dem Stand des deutschen Leitindex.
Der UBS Investor Sentiment Index misst die Höhe der Caps, die Anleger beim Kauf von UBS Discount-Zertifikaten auf den DAX gewählt haben, und vergleicht diese Werte mit dem jeweiligen Stand des deutschen Aktienindex. Erreicht der DAX am Laufzeitende den Cap oder liegt sogar darüber, erzielen die Inhaber der Discount-Zertifikate die maximal mögliche Rendite. Liegt der Cap weit unterhalb des DAX, zeigt dies, dass Anleger größere Kursrückgänge erwarten. Die Höhe des gewählten Caps ist daher ein Indikator für den Optimismus beziehungsweise Pessimismus der Anleger. Der UBS Investor Sentiment Index spiegelt also die Risikobereitschaft der Anleger wider.
Diese war insbesondere zu Beginn der Monats Dezember relativ gering: Der Abstand zwischen gewähltem Cap und dem aktuellen DAX-Stand betrug zu diesem Zeitpunkt 13,85 Prozent. Dieser Pessimismus setzte sich bis Mitte Dezember zunächst fort, zum Monatsende verbesserte sich die Stimmung deutlich. Während die Investoren Mitte des Monats noch Caps von durchschnittlich 11 Prozent unter dem aktuellen Stand des DAX wählten, entschieden sie sich zum Monatsende im Mittel für einen Cap, der rund fünf Prozent unter dem Referenzindex lag.
„Der steigende Optimismus zum Jahresende bildete den passenden Ausklang eines guten Börsenjahres“, kommentiert Marcel Langer, Director bei UBS, das Ergebnis. „Die Entwicklung der Börse spiegelt sich zunehmend auch in der Einstellung der Anleger wider – anders als noch im ebenfalls sehr guten Börsenjahr 2012.“ Im Jahr 2013 wählten die Anleger im Mittel einen Cap 12,99 Prozent unter dem DAX. Im Vorjahr lag dieser Wert bei 14,49 und im Jahr 2011 bei 14,45 Prozent.