Globale Aktien: Systematischer Ansatz von Swisscanto feiert 10-jähriges Jubiläum

Der Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR B (ISIN LU0644935669) investiert weltweit in Aktien. Die Besonderheit ist dabei der systematische Investmentansatz. Auf Basis von Modellen, die intern entwickelt wurden, erzeugt das Management ein breit diversifiziertes und optimiertes Portfolio, bei dem im jeweiligen Marktumfeld die vielversprechendsten Renditetreiber ausgewählt werden. Der Fonds besteht bereits knapp über zehn Jahre (CHF-Variante). Zu diesem Anlass sprach e-fundresearch.com mit Fondsmanager Michael Bretscher. Swisscanto Invest | 25.01.2016 14:12 Uhr
Michael Bretscher, Fondsmanager, Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR B / ©  Swisscanto Invest
Michael Bretscher, Fondsmanager, Swisscanto (LU) Equity Fund Selection International EUR B / © Swisscanto Invest
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e-fundresearch.com: Herr Bretscher, der Fonds feierte im November das 10-jährige Jubiläum. Wie sieht Ihr Resümee hinsichtlich der Performance-Entwicklung aus? Michael Bretscher: Wir haben in der Dekade seit der Lancierung enorme Höhen und Tiefen an den Finanzmärkten gesehen. Die Bankenkrise und auch das Quantitative Easing diverser Notenbanken seien als außergewöhnliche Einflussfaktoren auf die Aktienmärkte genannt. Wir sind insgesamt mit der Performance des Fonds sehr zufrieden und haben in acht von zehn Jahren die Benchmark (MSCI World ex Switzerland) vor Kosten geschlagen. Für die CHF-Tranche steht per Ultimo 2015 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 7,75 Prozent nach Kosten zu Buche. Bei der EUR-Tranche, die 2011 lanciert wurde, beträgt dieser Wert 15,73 Prozent.

e-fundresearch.com: Und wie sieht die Wertentwicklung im Jahr 2015 aus?

Michael Bretscher: Es war für diesen Fonds und entsprechend für dessen Investoren ein gutes Jahr - trotz der enormen Volatilität, die im Jahresverlauf Einzug in die Aktienmärkte hielt. Mit einem Kursgewinn von 12,92 Prozent im Jahr 2015 erzielten wir ein achtbares Ergebnis und performten 2,55 Prozent besser als die Benchmark (nach Kosten).

e-fundresearch.com: Welche Gründe sehen Sie in diesem Jahresergebnis?

Michael Bretscher: Dazu muss ich zuerst kurz unseren Ansatz erläutern. In der wissenschaftlichen Finanzliteratur haben sich ein paar Faktoren herauskristallisiert, die jeder für sich einen Mehrwert in der Aktienselektion liefern. Als bedeutendste Faktorgruppen haben sich Value (Bewertung), Momentum und Qualität etabliert. Jede Faktorgruppe entwickelt sich zyklisch und liefert langfristig eine positive risikoadjustierte Performance. Wir als Management-Team versuchen einen Mehrwert für den Investor zu erzeugen durch das Aufspüren und Umsetzen vielversprechender neuer Faktoren, durch die Kombination der verschiedenen Einflussgrößen sowie deren risikobewusste Umsetzung im Portfolio.

Für 2015 ist festzuhalten, dass isoliert betrachtet Momentum und Qualität gut funktionierten, während Value nicht auf Touren kam. Die Kombination der Faktorgruppen insgesamt, so wie wir sie im Fonds umsetzen, war erfolgreich und in Folge dessen war auch die Performance sehr breit abgestützt. So lieferten neun von zehn Sektoren positive Beiträge zur Outperformance.

e-fundresearch.com: Was macht die modellbasierte Aktienanalyse noch aus?

Michael Bretscher: Ich sehe den größten Vorteil darin, dass wir die Aktienauswahl nach objektiven Kriterien vornehmen. Durch den systematischen Ansatz entdecken wir auch unbekannte Perlen. Der Anlageerfolg entsteht also durch viele kleine anstelle weniger großer Wetten. So erreichen wir eine hohe Diversifikation und das Portfolio umfasst in der Regel zwischen 270 und 330 Werten. Die Diversifikation führt auch dazu, dass wir das Portfolio einer geringeren Volatilität aussetzen als andere globale Aktienfonds, die in der Regel weniger Werte im Portfolio aufweisen.

Zudem identifizieren wir mit unserem systematischen Ansatz sowohl attraktive wie auch unattraktive Aktien. Die 130/30 Strategie erlaubt es uns, Aktien mit weniger guten Eigenschaften stärker unterzugewichten als sie in der Benchmark vertreten sind.

e-fundresearch.com: Wie sehen Sie die Aussichten für die Aktienmärkte und den Fonds?

Michael Bretscher: Ich gehe davon aus, dass wir mit der im vergangenen Jahr eingekehrten erhöhten Volatilität weiter rechnen müssen. Wir bleiben auch in volatilen Zeiten unserer systematischen Aktienauswahl treu. Dass das System gut mit den Märkten - ob positive oder negative - umgehen kann, zeigen die vergangenen zehn Jahre. Für Anleger, die langfristig bewusst in Aktien investieren möchten und sich des Risikos der Aktienmärkte bewusst sind, bleibt dieser Fonds dank der klaren Anlagephilosophie eine interessante Anlagealternative.

e-fundresearch.com: Vielen Dank für das Gespräch, Herr Bretscher.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
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