ETF`s: passive Aktienfonds ohne Ausgabeaufschlag
Ganz allgemein betrachtet sind ETF´s (Exchange Traded Funds) Indexfonds, also passiv gemanagte Aktienfonds die die sich in ihrer Zusammensetzung an die Gewichtung eines Index binden und jederzeit ohne Ausgabeaufschlag gehandelt werden können. Der Marktpreis eines Anteils entspricht dabei einem vom Emittenten festgelegten Bruchteil (meistens 1/100) des nachgebildeten Index.
Transaktionskosten und geringe Verwaltungsgebühr
Als einmalige Kosten fallen lediglich die jeweiligen Transaktionsgebühren der Bank bzw. der Spread (Geld-Brief-Spanne bzw. Unterschied zwischen An- und Verkaufskurs) an. Weiters verrechnet der Anbieter dieser Fonds eine jährliche, meistens aber sehr geringe Verwaltungsgebühr (etwa maximal 0,5%), die sich dann aber schon als All-in-Fee versteht. Den Fonds werden dann keine weiteren Kosten – wie etwa Lizenzkosten oder Wirtschaftsprüfungskosten- verrechnet.
Passiv schlägt Aktiv
Gründe für das Entstehen dieser Anlageform gibt es viele, der am Häufigsten erwähnte ist aber die Tatsache, dass ein Großteil der aktiv gemanagten Aktienfonds ihre Benchmark nicht schlagen: Eine Studie der Deutschen Börse etwa zeigt, dass auf 5 Jahres Sicht nur etwa 25% der aktiv gemanagten DAX Fonds besser performt haben als der DAX selbst, auf 10 Jahres Sicht waren es sogar nur knapp 12%. Darüber hinaus ist es für den Privatanleger praktisch unmöglich, für Institutionelle auf jeden Fall sehr schwer, in Eigenregie einen Index nachzubilden.
ETF`s in den USA etabliert - in Europa seit April 2000
Aus diesem Grund sind ETF´s in den USA bereits fest etabliert. Dort sind die sogenannten Diamonds (ETF auf den Dow Jones Indusrials) oder Spiders (ETF´s auf den S&P Index) schon seit 1993 etabliert. Ihr Volumen stieg seit damals rasant an: zwischen 1998 und Oktober 2001 etwa von 17 Mrd. USD auf 76 Mrd USD. In Europa hat die Deutsche Börse im April 2000 ein eigenes Segment – das XTF – geschaffen und war somit auf diesem Gebiet der Vorreiter. Im Oktober 2000 folgte schließlich die London Stock Exchange und schuf auch ein eigenes Marktsegment, den extraMARK.
Fresco`s von UBS Asset Managment
Am 13. November lancierte dann schließlich die UBS Asset Management unter dem Label „Fresco“ eine Serie von 6 ETF´s, welche seitdem an der SWX Swiss Exchange in Zürich notieren.
