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´Generate above average results!´

Whitney George aus dem Hause Royce & Associates, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Legg Mason, spricht mit e-fundresearch über das Management seines Fonds, die Schwierigkeiten im Jahr 2008 und wie er die zukünftige Marktsituation einschätzt. Funds | 03.06.2009 05:00 Uhr
e-fundresearch: Mr Whitney George, you are fund manager of the Legg Mason Royce Smaller Companies Fund (ISIN: IE0034390439). Since when do you manage the fund? George: January 1, 2007

 

e-fundresearch: Do you use a benchmark, if yes, which one?

George: Russell 2000 for performance reporting purposes; However, we do not manage the Fund against the index.

e-fundresearch: Do you also manage other funds or mandates? If yes, which ones? 

George: In the United States I manage or co-manage Royce Low-Priced Stock Fund, Royce Premier Fund, Royce Value Fund, Royce Global Value Fund, Royce Focus Value Fund and Royce Focus Trust.

e-fundresearch: What are the assets under your management? (under your personal management actually)

George: $4.5 billion.

e-fundresearch: Which performances did you achieve in 2003, 2004, 2005, 2006, 2007? Please state in relative terms as well as compared to the benchmark

George: Year to date the Legg Mason Smaller Companies Fund achieved a performance of 5.48% whereas the Russell 2000 lost 1.81% as of April 30, 2009. The performance figures for the previous years are the following:

e-fundresearch: Are you happy with your performance in the recent years and in 2009?

George: 2008 performance was very disappointing in that all equity strategies went down significantly.  Year-to-date 2009 in much more in line with what we expect in terms of relative and absolute performance. 

To date –  5/14/09 the Fund was up 6.7% versus a decline of 3.1% for the Russell 2000.

e-fundresearch: Which results would you rate as very good, okay and poor?

George: Our results in 2008 were poor; long-term the results of the Fund are good.

e-fundresearch: How do you generate alpha for your investors? 

George: Through superior stock picking and by paying attention to risk.

e-fundresearch: Since when are you a fund manager?

George: I joined Royce in 1991 and have been working on portfolios since that period.

e-fundresearch: What have been your greatest success and disappointments in your fund manager career?

George: 2008 was definitely my greatest disappointment because everything went down regardless of quality or strategy.  I am most proud of my long-term record at Royce.

e-fundresearch: In which market environment are we now in your opinion?

George: We are still in the recovery phase – because smaller companies went down so significantly last year, we would expect the next 3-5 years to be good period for equities of all sizes and especially smaller companies.

e-fundresearch: How do you act in this environment? 

George: The same as we always do -  by sticking to our discipline and continuing to focus on quality and risk management.

e-fundresearch: What are the challenges in this situation?

George: Volatility is still quite high and we remain in a recovery mode so investor confidence is still lacking.

e-fundresearch: What targets do you have over the short-term (until End of the year) and for the next 3-5 years?

George: We are not so sure what will happen through year end though I suspect that the US equity market will finish in positive territory.  Over the next 3-5 years we expect equities to do quite well.

e-fundresearch: Which  results would you value as very good, neutral and disappointing over the next three years?

George: If we do our job correctly we will probably be happy with our results in both an absolute and relative sense.

e-fundresearch: Do you have a model/ideal?  

George: We believe that over longer-term periods smaller companies will outperform.  By paying attention to risk, we will be able to reduce downside volatility and compound our up market results more consistently.

e-fundresearch: What is your motivation for your job?

George: I enjoy the business, enjoy analysing companies and enjoy competing at the highest level.

e-fundresearch: What do you like to achieve or better said, what are your next targets as a fund manager?

George: My targets/goals are always the same – to generate above-average results with below average risk.

e-fundresearch: Which occupation would your like to have if you wouldn’t be a fund manager? 

George: I enjoy history, it holds so much of what we need to know for our lives today! so maybe something in that field.

e-fundresearch: Thank you for the interview!


Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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