Investoren im Technologie- und Telekombereich sind derzeit wirklich nicht zu beneiden. Nach der kurzen Zwischenerholung, die auf die Anschläge des 11. September folgte, befinden sich die Kurse der High-Tech- und Telekommunikationsunternehmen wieder auf Talfahrt. Die Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung der US-Wirtschaft –und damit dem Motor“ der Weltwirtschaft-, Auswirkungen der Bilanzierungspraktiken in den USA, unterschätzte Kosten insbesondere im Bereich UMTS und das allgemeine Marktsentiment hängen wie ein Damoklesschwert über den Märkten. Ist jetzt der „richtige“ Einstiegszeitpunkt und wie sollte man in diesem Umfeld agieren, werden sich viele Anleger fragen. Einzelwerte, Technologie- oder Telekomfonds? e-fundresearch.de hat einen Fonds näher unter die Lupe genommen, der in beide Bereiche investiert und sprach mit Riad Younes, Fondsmanager des Julius Bär Global Infotech Stock Fund. Er ist seit 1993 für die Schweizer Bank Julius Bär tätig, derzeit als Head of International Equities und Portfoliomanager in New York. Außer dem Global Infotech Fonds managt er den sehr erfolgreichen Julius Bär International Equity Fund.
Sehr pessimistisch für die Nasdaq...
Riad Younes ist derzeit sehr pessimistisch für den Technologiemarkt gestimmt, insbesondere für den Nasdaq Composite. Nach seinen Berechnungen müssten die Unternehmen in den nächsten 20 Jahren mit jährlich 15 % wachsen, um die derzeitige Bewertung zu rechtfertigen, was er für relativ unwahrscheinlich hält. „ Ich erwarte das die Nasdaq noch einmal deutlich korrigiert“, so Younes. Die erwartete starke Volatilität wird er jedoch nur vereinzelt zum Traden nutzen aber die hohe Cashquote beibehalten.
Per 31.01.2002 war der Fonds zu 42% in IT und zu 31% in Telekommunikation gewichtet. Die derzeitige Cashquote ist mit 19% relativ hoch und liegt über der empfohlenen
