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Dividenden und Kurse gehen Hand in Hand

„Unternehmen die regelmäßig Dividenden ausschütten und diese auch nachhaltig erhöhen weisen eine bessere Kursentwicklung auf“, so Simon Bailey, stellvertretender Manager des M&G Global Dividend Fund (GB00B39R2S49). Funds | 19.01.2012 04:30 Uhr

Ein weiterer Vorteil von Dividendentiteln sei der Zinseszinseffekt. „Je länger Investoren warten, desto mehr verdienen sie schlussendlich“, erklärt Bailey.

Dividendenpolitik verlangt Kapitaldisziplin

„Dividend Investing“ lohnt sich für Investoren laut Bailey aus einer Reihe von Gründen – allen voran wegen der Kapitaldisziplin, die eine nachhaltige Dividendenpolitik von einem Unternehmen verlangt. „Langfristiges Dividendenwachstum erfordert ein diszipliniertes Wachstum im Unternehmen“, erklärt der M&G-Experte. So müsse sich ein Unternehmen genau überlegen wo es investiert und wo nicht.

Dividendentitel: Bessere Kursentwicklung

„Dividenden und Aktienkurse gehen Hand in Hand“, so Bailey weiter. So würden sich die Aktien regelmäßiger Dividendenzahler nachweislich besser entwickeln als jene von „normalen“ Unternehmen. Er verweist auf die Kursentwicklung der von Mergent als „Dividend Achievers“ bezeichneten Aktien – sprich, Unternehmen, die ihre Dividende schon mindestens 25 Jahre lang ohne Unterbrechung erhöht haben.

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Vorteil Zinseszinseffekt

„Je höher das Wachstum, desto höher ist auch der Kapitalrückfluss aus einer Anlage“, sagt Bailey. So würden Investoren umso mehr akkumulieren, je länger sie einem Dividendentitel die Treue halten. Worauf der Experte anspricht ist der Zinseszinseffekt – neben Kapitaldisziplin ein weiterer Grund, der für ein Investment in Unternehmen mit nachhaltiger Dividendenpolitik spricht.

So wird investiert

Wie geht das Management des M&G Global Dividend Fund konkret vor? In einem ersten Schritt wird das aus rund 15.000 Aktien bestehende globale Universum auf etwa 4.000 Titel reduziert. „Davon werden jene Aktien identifiziert, die wir – abhängig von der Bewertung – im Fonds halten wollen“, erklärt Bailey. Das investierbare Universum umfasse schlussendlich 200 Titel.

Rund 50 Titel im Portfolio

Aus dem investierbaren Universum wird wiederum ein Portfolio gebaut, das in allen Marktphasen outperformen kann. „Wir versuchen Aktien aus drei verschiedenen Dividendenquellen auszuwählen“, so Bailey. Im Portfolio landen schließlich 50 Aktien. Die Größe einer Position werde von der Überzeugung des Fondsmanagements beeinflusst.

Quellen: Qualität, Assets, rapides Wachstum

Die von Bailey angesprochenen Dividendenquellen sind Qualität, Assets sowie ein rapides Wachstum. Zur ersten Gruppe, die eine typische Fondsgewichtung von 50 bis 60 Prozent aufweist, würden disziplinierte Unternehmen mit zuverlässigem Wachstum gehören. Zyklische Unternehmen mit guter Vermögenssubstanz würden wiederum bis zu 20 Prozent ausmachen – genauso wie besonders schnell wachsende Unternehmen.

Nordamerika größte Position

Was die geografische Diversifikation betrifft, stellen aktuell die USA und Kanada (Anteil am Fondsvolumen: 43 Prozent) die größte Portfolioposition dar, gefolgt von Kontinentaleuropa (21,2 Prozent) und Großbritannien (12,9 Prozent).  Japanische Aktien sind laut Bailey kein Thema. „Japanische Unternehmen zahlen in der Regel keine Dividenden aus oder kürzen diese in schlechten Zeiten sehr schnell“, erklärt er.

1-Jahres Performance: +2,23 Prozent

Auf Einjahressicht hat der M&G Global Dividend Fund eine Performance von +2,23 Prozent zu Buche stehen. Zum Vergleich: Der FTSE hat über den gleichen Zeitraum ein Minus von -1,72 Prozent vorzuweisen. Weitaus besser schaut freilich mit +40,05 Prozent die Wertentwicklung des Fonds seit der Auflegung im Juli 2008. Der FTSE kam über denselben Zeitraum auf +22,92 Prozent. (Performancedaten per 17.01.2012)

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com Data GmbH wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com Data GmbH lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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