Gleichzeitig sei die Volatilität noch nie über 2 Prozent gelegen, wie Ariqon-Vorstand und Fondsmanager Michael Hanak erklärt. „Wir wollen Stress vermeiden“, sagt er. (ISIN:AT0000615836)
Heterogene Anleihenmärkte
Der Ariqon-Ansatz basiert laut Hanak auf der Heterogenität der Anleihenmärkte und der Erkenntnis, dass es zu jedem Zeitpunkt Segmente gibt, die gut performen können. „Es gibt Anleihenmärkte, die von einem starken wirtschaftlichen Umfeld profitieren und solche, die sich in einem von Risikoaversion geprägten Umfeld gut schlagen können“, so der Ariqon-Vorstand.
Oberstes Ziel: Risiko-Minimierung
„Risiko-Minimierung geht vor Performance-Maximierung“, gibt Hanak die Maxime vor. Gleichzeitig gelte es Stress so gut wie möglich zu vermeiden und die Volatilität niedrig zu halten – seit dem Fondsstart sei sie zu keinem Zeitpunkt über 2 Prozent gelegen. Als Dachfonds sei es ohnehin leichter möglich das Risiko über „die besten Fondsmanager breit zu diversifizieren“.
Kein Ablaufdatum
Gemanagt wird der Ariqon Konservativ mit einem quantitativen System, das die Kurse verschiedener Anleihensegmente analysiert und Korrelationen berechnet um schlussendlich Entry und Exit Signale auszusenden. Hanak spricht von einem „Produkt für alle Marktphasen“. „Der Ariqon Konservativ hat kein Ablaufdatum“, bringt es der Experte auf den Punkt.
Hohe Modellflexibilität
Als einen wesentlichen Erfolgsfaktor nennt Hanak die hohe Modellflexibilität. Als etwa die US-Investmentbank 2008 in die Insolvenz schlitterte, habe man innerhalb kurzer Zeit das Portfolio komplett neu ausgerichtet – sprich, vollständig in Staatsanleihen umgeschichtet. „Ende November 2011 hatten „Risky Assets“ noch einen Portfolioanteil von 12,5 Prozent, im Januar lag er wiederum bei 74,4 Prozent“, so Hanak.
Knapp 60 Prozent Unternehmensanleihen
Aktuell ist der Dachfonds zu 8,81 Prozent am Geldmarkt bzw. in Staatsanleihen, zu 57,19 Prozent in Unternehmensanleihen zu 26,80 Prozent in Schwellenländeranleihen und zu 5,14 Prozent in Absolute Return Anleihen investiert. Die Liquiditätsquote liegt bei 2,06 Prozent. Insgesamt darf in Geldmarkt- und Anleihenfonds sämtlicher Bonitäten und Laufzeiten investiert werden – bis zu 25 Prozent auch in internationale Aktien und Aktienfonds.
YTD-Performance: +4 Prozent
Seit seiner Auflage am 2. August 2004 hat der Fonds Anlegern eine Performance von +51,96 Prozent gebracht. Auf Dreijahressicht steht ein Plus von 27,31 Prozent zu Buche. Nach Einschätzung von Hanak, sei eine jährliche Rendite zwischen +5 und +6 Prozent auch das Ziel der Kunden. „+9 Prozent sind heutzutage einfach nicht mehr drinnen“, sagt er. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit 4,01 Prozent im Plus. (Daten per 21.03.2012)
