Denn der Veritas A2A Chance, von einem Unternehmen der Societe-Generale-Gruppe auf den Markt gebracht, hat seit seiner Auflegung rund 18 Prozent an Wert verloren.
Zweitbester Fonds seiner Kategorie
Die andere Seite der Medaille: Kaiser hat die große Mehrheit vergleichbarer Dachfonds und den MSCI-Welt-Index weit hinter sich gelassen. Der Veritas A2A Chance rangiert in seiner Kategorie auf Platz 2.
Mindestens 70 Prozent müssen in Aktienfonds stecken
Zumindest teilweise ist die Anlagestrategie, sehr flexibel auf kurzfristige Marktschwankungen zu reagieren, also aufgegangen. Nur wenig Spielraum hat der Manager bei der Quote des Aktienvermögens. Mindestens 70 Prozent des eingesetzten Kapitals muss in Aktienfonds investiert werden, der Rest wird in Renten- oder Geldmarktfonds geparkt, um bei Gelegenheit schnell handeln zu können.
Aktienanteil gesunken, von 90 auf 75 Prozent in vier Wochen
Zurzeit hat der Fondsmanager den Aktienanteil mit rund 75 Prozent fast bis an die zulässige Untergrenze zurückgefahren. Noch vor einem Monat lag der Anteil bei über 90 Prozent. Grund: "Die Lage ist derzeit von großer Unsicherheit geprägt, die Aktienmärkte sind technisch angeschlagen."
Kaiser setzt auf Asien und Osteuropa
Sollte allerdings die Irak-Krise vom Tisch sein, sieht Kaiser gute Chancen für eine breite Erholung und damit für einen höheren Aktienanteil in seinem Portfolio. Zu den Favoriten gehören die Schwellenländer. "In Asien räume ich Südkorea und Taiwan, in Osteuropa den EU-Beitrittsländern gute Wachstums-Chancen ein. Und Russland bleibt vor allem wegen der Energiewerte und dem Ölsektor interessant."
Erst der Markt, dann der Fonds
Die Fondsauswahl trifft Kaiser nach dem Top-Down-Ansatz. "Am Anfang steht die Analyse der Märkte und Branchen", sagt er über den Ausleseprozess. "Erst dann suche ich für das entsprechende Thema aus einem Pool von vier bis fünf Fonds, die ich über einen längerfristigen Zeitrau beobachte, den aussichtsreichsten heraus."
Fondsgröße stimmt bedenklich
Während Kaisers Expertise überzeugt, das geringe Fondsvolumen – gerade mal 312 000 Euro – stimmt bedenklich. Normalerweise sind Fonds mit so wenig Geld nicht überlebensfähig. "Das ist nicht zufrieden stellend", sagt auch Kaiser. Er hofft nun, dass sich die relativ gute Wertentwicklung herumspricht und die Mittelzuflüsse steigen.
Fonds im Überblick:
Fonds: Veritas A2A Chance
Fondsgesellschaft: Veritas
Fondsmanager: Markus Kaiser WKN: 556165
Auflegungsdatum: 1.2.2002
Wertentwicklung seit 1.2.2002: -17,7 %
Ausgabeaufschlag: bis 6,0 %
Jahresgebühr: 1,4 %
Fondsvolumen: 311.833 Euro
Mindestanlage: 500 Euro
Die 10 größten Fonds:
1. Nordea North American Value: 7,8 %
2. DWS Biotech-Aktien Typ O: 7,4 %
3. JPMF US Strategic Growth: A 6,9 %
4. Invesco GT Global Emerging Market: 5,3 %
5. Sogelux Fund Equity Gold Mines: 5,2 %
6. Merrill Lynch European Opportunities Fund: 5,1 %
7. JPMF US Technology Fund A: 5,1 %
8. Lyxor MSCI US Tech Master: 4,7 %
9. DWS Japan-Fonds: 4,5 %
10. JPMF Asia Equity A: 4,3 %
