Das untersuchte Universum: Russia Equity
Im Rahmen der vorliegenden Ausgabe von 'Die Besten' wurden vom e-fundresearch.com Team sämtliche aktiv-gemanagte Russland-Aktien-Fonds (Morningstar-Kategorie: Russia Equity) berücksichtigt, die zum aktuellen Stichtag (15.07.2019) in zumindest einem Land der DACH-Region zum Vertrieb zugelassen waren und zusätzlich über einen durchgängigen Live-Track-Record von zumindest drei Jahren (per 30.06.2019) verfügten.
Darüber hinaus wurden ausschließlich Fondsstrategien analysiert, die per letzten Monatsende ein Mindestvolumen von 10 Millionen Euro sowie eine Fondswährung in USD oder EUR (jeweils nicht gehedged) vorweisen können. Im Falle von multiplen Fondstranchen hat das e-fundresearch.com Team jeweils auf die älteste (zugelassene) Tranche zugegriffen. Zum aktuellen Bewertungsstichtag ergab sich aufgrund dieser Kriterien ein aus 19 unterschiedlichen Strategien bestehendes Fondsanalyse-Universum.
63,16 Prozent können die Benchmark übertreffen
Die nachfolgend eingefügte Grafik präsentiert sämtliche 19 Fonds des untersuchten Universums hinsichtlich der jeweils über 3-Jahre (per 30.06.2019) erzielten Risiko-Ertrags-Profile (in EUR). Risiko wurde dabei in Form von annualisierter 3-Jahres-Volatilität, Ertrag in Form von annualisierter 3-Jahres-Performance (Total-Return-Basis) berücksichtigt.
Neben den Risiko/Ertrags-Koordinaten sämtlicher in dieser Analyse berücksichtigten Fondstranchen finden Sie außerdem auch das Risiko/Ertrags-Profil des Marktes bzw. der Benchmark in obiger Grafik hervorgehoben dargestellt („Fadenkreuz“). Zum aktuellen Stichtag ist es 12 der untersuchten Manager gelungen, die für diese Analyse gewählte Referenz-Benchmark (MSCI Russia 10-40 NR USD) auf 3-Jahres-Sicht zu schlagen.
36,84 Prozent (7 von 19 Fonds) der untersuchten Russland-Aktien-Manager gelang es, die Benchmark bei niedrigerem Risiko (=niedrigere Volatilität) zu übertreffen. Der Anteil an Fonds, welche die Benchmark zwar schlagen konnten, hierfür jedoch ein erhöhtes Risiko eingehen mussten (=höhere Volatilität) beläuft sich auf 26,32 Prozent (5 von 19 Fonds).
7 Fondsstrategien sind schwächer als der Referenz-Index
Die Kehrseite der Medaille: Insgesamt 7 der analysierten Russia Equity Manager konnten den MSCI Russia 10-40 NR USD auf 3-Jahressicht performancemäßig nicht schlagen. 5 dieser Fonds konnten die (im Vergleich zur Benchmark) niedrigere erwirtschaftete Performance immerhin auch durch eine geringere Volatilität (niedrigeres Risiko) rechtfertigen, wohingegen 2 Fonds (10,53 Prozent des gesamten untersuchten Universums) weder eine bessere Performance noch ein niedrigeres Risiko vorweisen können.
Annualisierte 3-Jahres-Performance bei durchschnittlich 16,78 Prozent
Der von e-fundresearch.com über alle 19 Strategien gemessene 3-Jahres-Performance-Durchschnitt (arithmetisch) liegt zum Stichtag bei 16,78 Prozent (p.a.) - die Median-Performance bei 17,43 Prozent (p.a.). Dass sich eine gründliche Fondsanalyse auch in dieser Assetklasse auszahlen kann, zeigt ein Blick auf das beobachtete Performance-Spektrum, das von 10,63 Prozent (p.a.) (schwächster Fonds) bis 20,75 Prozent (p.a.) (stärkster Fonds) reicht.
Wie effektiv konnte die Downside kontrolliert werden?
In welchem Ausmaß Russia Equity Fondsmanager in den letzten 3-Jahren auch Abwärtsrisiken managen konnten, hat e-fundresearch.com anhand der für das Analyseuniversum beobachteten Maximum Drawdowns (maximaler kumulierter Verlust) analysiert:
Im arithmetischen Durchschnitt über alle untersuchten Fondsstrategien konnte ein Maximum Drawdown von -15,99 Prozent gemessen werden, die Benchmark weist in selbigem Vergleichsraum einen höheren (schlechteren) Maximum Drawdown von -19,24 Prozent auf. 5,26 Prozent der analysierten Manager müssen auf aktueller 3-Jahres-Sicht einen im Vergleich zum Index höheren Maximum Drawdown vorweisen - die Bandbreite der beobachteten Maximal-Verluste reicht von -10,95 Prozent (geringster Maximum Drawdown) bis -22,16 Prozent (höchster Maximum Drawdown). Dass es auch Fondsmanager gibt, denen das Management der Downside sehr gut zu gelingen scheint, zeigt ein Blick auf die (in obiger Grafik bereits angeführten) aktuellen Top-5-Fonds: Für diese Kohorte konnte ein durchschnittlicher Maximum Drawdown von -12,92 Prozent gemessen werden - knapp 33 Prozent niedriger als der Benchmark-Drawdown.
Die aktuellen Top-10 Fonds im Überblick
Gemessen an den - über einen 3-Jahres-Zeitraum - besten Risiko/Rendite-Profilen (Sharpe-Ratio) wird die Top-10-Liste der besten Russland-Aktien-Fonds derzeit von Strategien aus den Häusern Neptune (Neptune Russia Fund (GB00B60T5T21)), SEB (SEB Russia Fund (LU0273119544)), Danske Invest (Danske Invest SICAV - Russia (LU0495011024)), BNP Paribas (Parvest Equity Russia Opportunities Fund (LU0265268689)) und Amundi (Amundi Funds - Russian Equity (LU1883868140)) angeführt.
Weitere Detailinformationen und Kennzahlen zu den aktuellen Top-10-Fonds können Sie der unten eingefügten Tabelle entnehmen. Bitte beachten Sie die teilweise unterschiedlichen Vertriebszulassungen.
| Fondsdetails |
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Vertriebszulassungen | Performance (in EUR - annualisiert) |
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| # | Fondsname (Tranche) | ISIN | Volumen (EURm) | Fondsgesellschaft | Fondsadvisor | Auflagedatum | DE | AT | CH | 3J-Sharpe Ratio | 3J-Ertrag | 3J-Volatilität | YTD-Performance |
| 1 | Neptune Russia & Greater Russ A Acc USD | GB00B60T5T21 | 246,67 | Neptune Investment Management Limited | Neptune Investment Management Limited | 03.08.2009 |
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X | 1,254 | 20,75% | 16,04% | 25,69% |
| 2 | SEB Russia C EUR | LU0273119544 | 274,56 | SEB Investment Management AB | AS SEB Varahaldus | 01.12.2006 | X |
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1,223 | 20,26% | 16,05% | 30,59% |
| 3 | Danske Invest Russia A | LU0495011024 | 10,80 | Danske Invest Management Company SA | Danske Bank Asset Management | 29.04.2010 | X | X | X | 1,207 | 19,84% | 15,91% | 29,72% |
| 4 | Parvest Equity Russia Opps C C | LU0265268689 | 143,57 | BNP Paribas Asset Management Luxembourg | Alfred Berg Kapitalförvaltning AB | 21.02.2008 | X | X | X | 1,092 | 18,65% | 16,49% | 25,95% |
| 5 | Amundi Fds Russian Equity E2 EUR C | LU1883868140 | 47,64 | Amundi Luxembourg S.A. | Amundi Ireland Limited | 24.02.2011 |
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X | 1,049 | 18,03% | 16,58% | 27,6% |
| 6 | Russian Prosperity (Luxembourg) A USD | LU0859781873 | 405,55 | Prosperity Capital Management (UK) Ltd | Prosperity Capital Management (UK) Ltd | 13.02.2013 | X | X | X | 1,029 | 17,43% | 16,31% | 26,09% |
| 7 | Parvest Equity Russia C C | LU0823431720 | 1438,93 | BNP Paribas Asset Management Luxembourg | Alfred Berg Kapitalförvaltning AB;BNP Paribas Asset Management UK Limited; | 17.05.2013 | X | X | X | 1,013 | 17,47% | 16,63% | 26,73% |
| 8 | JPM Russia A (dist) USD | LU0215049551 | 452,50 | JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. | JP Morgan Asset Management (UK) Ltd | 17.11.2005 | X | X | X | 1,010 | 15,81% | 8,00% | 27,33% |
| 9 | Pictet-Russian Equities I USD | LU0338482002 | 598,25 | Pictet Asset Management (Europe) SA | Pictet Asset Management Ltd | 11.01.2008 | X | X | X | 0,992 | 18,66% | 18,17% | 27,43% |
| 10 | HSBC GIF Russia Equity AC | LU0329931090 | 143,75 | HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. | HSBC Global Asset Management (UK) Ltd | 17.12.2007 | X | X | X | 0,983 | 17,52% | 2,80% | 28,6% |
| Quelle: e-fundresearch.com Data GmbH, Morningstar Direct. Datenabfrage am 15.07.2019. Alle Werte per Performancewerte per Stichtag 30.06.2019. Vertriebszulassungen sind unbedingt zu beachten. Alle Daten ohne Gewähr. |
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