Der ESPA CASH FORINT investiert am Geldmarkt und in geldmarktnahe Staats- und Finanztitel in Ungarischen Forint (HUF) und bietet aus heutiger Sicht eine Ertragserwartung von ca. 10 % p.a. in lokaler Währung für die nächsten 12 Monate. Das Ergebnis der Veranlagung unterliegt dem Wechselkursrisiko (Euro zu Forint) sowie dem Zinsänderungsrisiko. Die Zeichnungsfrist (zum Ausgabepreis EUR 100,75) hat heute Donnerstag begonnen und dauert bis 19.11.2004.
Die aktuellen Geldmarktzinsen in Ungarn liegen um etwa 8 % über jenen von Euroland. Mit dem ESPA CASH FORINT können Anleger diese Zinsdifferenz ohne formale Bindung oder Mindesteinlage ausnutzen. „Der Investor befindet sich in einem Umfeld sehr attraktiver Zinsen, nimmt dafür aber mögliche Veränderungen in der Währung in Kauf. Hier sind sowohl Chancen als auch Risiken zu sehen“, betont Fondsmanager Roman Swaton.
Unter allen Ländern, die nach den großen internationalen Rating-Agenturen über ein Investmentgrade-Rating verfügen (d.h. die Investition ist von Schuldnerseite her nicht als spekulativ eingestuft), bietet Ungarn mit etwa 10 % (bei einer Inflation von aktuell 6,6%) die höchsten nominellen Geldmarktzinsen. Die wirtschaftsfreundliche Steuergesetzgebung und die geringen Arbeitskosten bieten Investoren attraktive Standortvorteile, urteilt Swaton. Weitere Investitionen würden hohe Mittelzuflüsse in den HUF zu Folge haben, was für eine Aufwertung der Währung spricht. Andererseits kämpft Ungarn mit einem Zwillingsdefizit: Das Budgetdefizit beläuft sich heuer auf voraussichtlich 5,5 % gemessen am BIP. Der Leistungsbilanz-Abgang wird um die 8 % bis 9 % des BIP ausmachen. Die Regierung könnte versucht sein, über einen schwächeren HUF die Exporte zu stimulieren, um so das Handelsdefizit zu verringern.
Die ungarische Regierung fühle sich einem wirtschaftlichen Expansionskurs verpflichtet. Eine baldige Einführung des Euro genieße nicht oberste Priorität. Swaton: „Wir erwarten, dass Ungarn den Euro nicht vor 2011/12 einführen wird.“
ESPA CASH FORINT – Charakteristik und Konditionen
- Fondsname: ESPA CASH FORINT
- Anlagegrundsatz: Geldmarktnahe Staats- oder Finanztitel in Ungarischen Forint (HUF), Ohne Währungssicherung
- Zeichnungsfrist: 11.11. bis 19.11.2004
- ISIN: AT0000613559 ESPA CASH FORINT (Aussch.) in EURO
AT0000613567 ESPA CASH FORINT (Thes.) in EURO
AT0000613575 ESPA CASH FORINT (Cap.plan) in EURO
AT0000613583 ESPA CASH FORINT (Aussch.) in FORINT
AT0000613591 ESPA CASH FORINT (Thes.) in FORINT - Erster Rechenwert: EUR 100,-- am 22.11.2004
- Erstausgabepreis: EUR 100,75
Valuta: 22.11.2004 - Fondsgeschäftsjahr: 01.08. – 31.07.
- Ausschüttung: 01.11.
- Ausgabeaufschlag/DB: 0,75 %
- Verwaltungsgebühr: 0,96 % pa.
- Steuer: Endbesteuert
Voraussichtliche Kennzahlen des Startportfolios
- WP-Rendite: 10,03% pa. (per 02.11.2004)
- Mittlere Restlaufzeit: max. 1,75 Jahre
- Duration: bis 1,5 Jahre
