Billionen-Bewertungen ohne Public-Markets Track Record: Die große Verlockung
Die Kapitalmärkte stehen vor einer Mega-IPO-Welle, die in ihrer Dimension an die Hochphasen der Dotcom-Ära erinnert: SpaceX, OpenAI und Anthropic werden in den Private Markets mit Niveaus gehandelt, die noch vor wenigen Jahren ausschließlich den größten börsennotierten Tech-Konzernen vorbehalten waren. Xiadong Bao (Edmond de Rothschild Asset Management) liefert die historische Einordnung: Während die gesamte Marktkapitalisierung aller VC-finanzierten US-Börsengänge zwischen 1995 und 2000 rund 800 Mrd. US-Dollar betrug, kommt allein SpaceX heute auf rund 2,1 Billionen, Anthropic und OpenAI auf jeweils 1,2 Billionen US-Dollar – mehr als das Fünffache. Doch die zentrale Frage, die sich der Fonds- und Asset-Management-Industrie stellt, lautet nicht, ob Künstliche Intelligenz und die kommerzielle Eroberung des Weltraums generationenprägende Themen sind – sondern wie viel von diesem Potenzial bereits eingepreist ist und ob am Übergang von privaten zu öffentlichen Bewertungen ein böses Erwachen droht. Wir haben 12 führende Expertinnen und Experten um ihre exklusive Einschätzung gebeten.
Die Teilnehmer der e-fundresearch.com Survey:
- Humberto Nardiello – DPAM
- Florian Rainer – Matejka & Partner Asset Management
- Yannik Schiele – LBBW Asset Management
- Patrick Grewe – Van Grunsteyn
- Marius Wennersten – DNB Asset Management
- Mark Baribeau – Jennison
- Xiadong Bao – Edmond de Rothschild Asset Management
- Renos Savvides – Neuberger
- Serge Nussbaumer – Maverix Securities AG
- Dr. Eduard Baitinger – FERI AG
- Moritz Henkel – VanEck
- Bernd Merkinger – Kepler Fonds KAG
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