Mit System zur Outperformance
So tituliert sich eine spannende Neuvorstellung für europäische Aktien. Wir holen ein bisschen aus: Faktorinvesting (Smart Beta) gemäß den MSCI-Vorgaben sind bekannt: MSCI definiert sieben solcher Faktoren als fundierte Basis für Investitionen bzw. für die Gestaltung von Indizes: Value, Momentum, Quality, Size, Minimum Volatility, Growth und Yield.. Hierfür gibt es dann entsprechende Indizes, und man kann diese beispielsweise über ETFs abbilden. Ausgangsbasis ist ein etablierter Index, dessen enthaltende Titel von MSCI nach mathematischen Kennzahlen bewertet werden (Scoring Modell). Aktien mit hohen Faktor-Scores werden im Vergleich zum Ursprungsindex höher gewichtet, Titel mit schlechteren Scores werden je nach Ausgestaltung niedriger oder gar nicht gewichtet.
Gerade in den letzten Jahren konnten Fonds, die in sich den Momentum-Faktor zu Nutze gemacht haben, einen deutlichen Mehrwert zum Ursprungsindex generieren. Es lassen sich in Multifaktoren-Ansätzen auch zwei oder mehrere der MSCI-Faktoren miteinander kombinieren. Und genau um ein solches Multifaktoren-Modell im aktiven Fondsmantel geht es bei unserer heutigen Neuvorstellung, dem HAL European Dividends RA (WKN A2AJHE). Was und wer sich dahinter verbirgt schauen wir uns im Folgenden näher an.
Die Company
Die Lampe Asset Management GmbH ist ein unternehmerisch geprägter, ganzheitlich ausgerichteter Asset Manager mit starkem Fokus auf diversifizierte, risikobasierte und nachhaltig geprägte Investmentstrategien. Das Portfoliomanagement verfügt durchschnittlich über mehr als 20 Jahre Investmenterfahrung und nutzt modernste Infrastruktur für Disposition, Handel und Risikomanagement. Lampe Asset Management beschäftigt rund 55 Mitarbeiter an den Standorten Frankfurt, Düsseldorf und München, managt über 14 Milliarden Euro und ist eine hundertprozentige Tochter der Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, einer der führenden Privatbanken in Deutschland.
Die Macher
Es kommt sehr selten vor, aber einen klassischen Manager gibt es ausnahmsweise nicht. Hier ist das sehr erfahrene, aus acht Personen bestehende, Systematic Investing Team für alle Entscheidungen verantwortlich. Das Team hat die Strategie des Fonds konzipiert, diese dann ab 2019 in institutionellen Mandaten und anschließend ab Anfang 2023 im Fonds umgesetzt.
Das Ziel
Die Strategie wurde entwickelt, um ein robustes Alpha über verschiedene Marktzyklen hinweg zu generieren. Ziel ist ein systematischer Multifaktor-Ansatz, der die defensive Stärke eines ausgeprägten Dividendenfokus (Schutz in Abwärtsphasen) mit dem Outperformance-Potenzial von Momentum (Partizipation in Bullenmärkten) verbindet. Um das Portfolio auf ein stabiles ökonomisches Fundament zu stellen, wurde das Universum strikt auf den Faktor Qualität ausgerichtet.
Philosophie
Das Management möchte mit dieser Strategie 3 % p.a. an aktiver Rendite vor Kosten erzielen und dabei mit einem Tracking Error von unter 5 % p.a. agieren. Als Anlageuniversum dienen...