Technolgie-Sektor: langfristiger Wachstumsmarkt
Trotz der massiven Kursrückgänge in den letzten 18 Monaten hat der Technolgiesektor den Gesamtmarkt eindeutig outperformt. Zum Vergleich seit 1990: Chase H&Q +701 %, S&P 500 +252 %. Das Wachstum im Technologiesektor wird auch in Zukunft deutlich über dem der Gesamtwirtschaft liegen.Massive Übertreibung und Absturz
Jay Nakahara beurteilt die aktuellen Bewertungen als günstig. "Das Jahr 1999 war von einer massiven Übertreibung an den Technolgiebörsen charakterisiert. 2000 war ein Jahr, in dem unabhängiges Research und gezieltes Stock-Picking Erfolg brachte. Heuer sehen wir wieder massive Übertreibungen nach unten. Unsere gute Performance im Jahr 2000 und in den früheren Jahren hat unseren Investmentprozeß bestätigt. In Extremphasen sahen wir, relativ gesehen, nicht so gut aus."Top Technologie-Fonds in Dachfonds
Aufgrund des langfristigen Track Records ist Jay Nakahara`s Fonds der Technologiefonds mit der höchsten Gewichtung in österreichischen Dachfonds. Insgesamt EUR 75 Mio. haben österreichische Publikums-Dachfondsmanager investiert.
5 wichtige Technologiebereiche
Hardware: geringeres Wachstum, Dell wird sich bei PCs durchsetzen. Speicher (EMC) und Server werden Schwerpunkt im Hardware Sektor sein. HP/Compaq merger negativ.
Software: höheres Wachstum als Hardware, Internet-Architektur wird sich als die bevorzugte Technologie durchsetzen, Windows XP als Potenzial auch für die PC Industrie - Vorteil: erstmals gleiche Code-Basis für alle PCs.
Communications: immer noch ein Wachstumsmarkt - aber aktuell bremsen Überkapazitäten das Wachstum, Wireless: positiv, trotz Infrastrukturkosten, dramatischer Konzentrationsprozeß bei "opticals".
Semiconductors & Equipment: zyklisch, werden immer wichtige Elemente elektronischer Geräte bleiben, wird als erster Sektor von einer Wirtschaftserholung profitieren.
Information Services & Internet Sektor: consulting leidet unter schwacher Wirtschaft und dot.com Krise, nach einer Marktbereinigung ist aber mit guter Auftragslage von den "survivors" zu rechnen.
Internet: Phase II entscheidet
Die erste Phase in der Entwicklung des Internet war geprägt durch den Bedarf an "Präsenz". In der zweiten Phase werden Geschäftsprozesse der Unternehmen in die Internet-Architektur integriert. Dadurch werden massive Kosteneinsparungen möglich. Unternehmen, die heute schon über Phase II nachdenken und Ihr Geschäft ausrichten, werden gewinnen.
Ein Interview mit Jay Nakahara finden Sie als Audio (Windows Media Audio, rechts).
