Wir verwenden Cookies um Ihnen mehr Benutzerfreundlichkeit bieten zu können. Durch die weitere Nutzung der Webseite stimmen Sie der Verwendung von Cookies zu. Mehr Infos

{{ ctaHeadline }}

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Zweimal pro Woche - Kostenlos per E-Mail.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Konsequente Outperformance durch Arbitrage-Strategien

Anlässlich des 10-jährigen Jubiläums des Dexia Index Arbitrage Fund sprach e-fundresearch.com mit dem Fondsmanager Emmanuel Terraz über die verschiedenen Arbitrage-Quellen seiner Investmentstrategie, welche die Benchmark (EONIA) seit Fondsauflage Jahr für Jahr auf ein Neues outperformen konnte. Managers | 03.10.2013 02:00 Uhr
Emmanuel Terraz, Fondsmanager des Dexia Index Arbitrage fund
Emmanuel Terraz, Fondsmanager des Dexia Index Arbitrage fund
e-fundresearch.com: Mr. Emmanuel Terraz, you are the fund manager of the Dexia Index Arbitrage fund (ISIN code for the C-Cap share class: FR0010016477). When did you take over the responsibility of managing this fund?

Emmanuel Terraz: Since the launch, the 9th of September 2003

e-fundresearch.com: What is the current size of the fund? 

Emmanuel Terraz: 1 456 million USD (mid-September 2013)

e-fundresearch.com: Do you also manage other funds or mandates?

Emmanuel Terraz: No.

e-fundresearch.com: How long have you been in the business as a fund manager?

Emmanuel Terraz: Since 2003.

e-fundresearch.com: What are the main steps in your investment process and in which area is your competitive edge to add value to investors?

Emmanuel Terraz: The investment process is equity market-neutral and the strategies implemented in the fund are discretionary statistical arbitrage. To implement these strategies, we use quantitative analyses that are refined by qualitative analyses. Any statistical arbitrage strategy on equities, presenting a risk/yield ratio in line with the fund's objective, is eligible within our investment universe, such as:

-    Index event arbitrage (our main strategy) based on a rigorous analysis of all equity indices rebalancings
-    Closed-end fund arbitrage based on an analysis of the differences between the exchange price of the units of closed-end funds and the value of the underlying assets (Net Asset Value).
-    Corporate action arbitrage (identify the equities whose prices will be impacted by an operation, such as a spinoff for example).
-    Relative value arbitrage (the relative value arbitrage between two shares is based on the analysis of the ratio between the prices of two stocks or baskets of comparable stocks)

Within this framework, the portfolio construction is based on a combination of quantitative and qualitative approach.
The quantitative analysis allows optimizing the entry and exit points based on a statistical analysis of past events. The qualitative analysis complements the quantitative approach through an analysis of external corporate facts and events (company’s business model, , results released, etc.) or the impact of other arbitrageurs. Fundamental analysis is also used to determine a reasonable valuation for a given stock so as to try to avoid an exogenous event whose impact would be much greater than the expected gain of the arbitrage.

Dexia Index Arbitrage is unique for several reasons: Long experience, a discretionary statistical arbitrage process comprising a unique mix of equity market neutral strategies, a rigorous investment process that combines a quantitative and qualitative approach to optimise the level of the positions and a disciplined risk control.

Finally, we can add that Dexia Index Arbitrage offers a niche strategy hardly implemented by other asset managers.

e-fundresearch.com: Which benchmark is most relevant and how should investors compare the fund vs. benchmarks or peer groups?

Emmanuel Terraz: Dexia Index Arbitrage is a low-volatility UCITS IV fund offering a daily liquidity. Its target is to achieve an absolute performance above Eonia, on a 3-year investment horizon, with a volatility level below 5%.
Since its inception in 2003, Dexia Index Arbitrage has outperformed the Eonia every year, regardless of market conditions, with a volatility below 1.5%.

e-fundresearch.com: Which performance did you achieve for the fund YTD and over the past five calendar years in absolute terms and relative to relevant benchmark or other reference indices?

Emmanuel Terraz:

Data as of August 30, 2013
Data as of August 30, 2013

e-fundresearch.com: What motivates you in your job?

Emmanuel Terraz: It is fun, it is profitable and it is what I am good at !

e-fundresearch.com: Which other profession would you have considered apart from becoming a fund manager?

Emmanuel Terraz: None, I don’t see any other profession where I would have a better fit !

e-fundresearch.com: Thank you!
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com Data GmbH wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com Data GmbH lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Für diesen Suchebgriff konnten wir leider keine Ergebnisse finden!
Fonds auf e-fundresearch.com

Weitere Informationen zu diesem Fonds Kennzahlen per 31.08.2019 / © Morningstar Direct
Bereiche auf e-fundresearch.com
NewsCenter auf e-fundresearch.com
Kontakte auf e-fundresearch.com

{{ contact.email }}

{{ contact.phonenumber }}

{{ contact.secondary_phonenumber }}

{{ contact.address }}

Weitere Informationen im {{ contact.newscenter.title }} Newscenter
Artikel auf e-fundresearch.com