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"Slow growth and low inflation will be the normal for years to come" | Update-Interview mit US-High Yield Manager Pokrzywinski

Fortsetzung der Interviewserie "ARC Herbstkonferenz 2019" | US-High Yield Experte Gary Pokrzywinski, CFA, Partner and Portfolio Manager bei Strategic Income Management, im Q&A mit e-fundresearch.com: Managers | 23.09.2019 09:26 Uhr
Gary Pokrzywinski, CFA, Partner and Portfolio Manager bei Strategic Income Management / © Strategic Income Management
Gary Pokrzywinski, CFA, Partner and Portfolio Manager bei Strategic Income Management / © Strategic Income Management

e-fundresearch.com: From a V-shaped recovery in Q1 to a summer full of global recessionary fears: What are your personal lessons learned from year-to-date market developments?

Gary PokrzywinskiOur strategy does not try and time the business cycle.  The core of our High Yield strategy invests in the appropriate industries for the asset class and buys “good” businesses within those industries.  Additionally, we look for out-of-favor industries where we can see a catalyst for change and take risk out by purchasing the best businesses in those industries.

e-fundresearch.com: How did your strategy manage to perform in this challenging market environment and which particular investment themes have delivered the strongest (worst) performance contribution on a year-to-date perspective?

Gary PokrzywinskiThrough mid-September, positive performance has come from our out-of-favor shipping holdings while negative performance has come from our core “good” businesses that have not kept pace in a strong up market.  The portfolio has also had a few specific positive and negative performing companies.  

e-fundresearch.com: How optimistic is your view into the future and what obstacles and challenges should investors be prepared to overcome in the remainder of 2019 and early 2020? To what extent does your current portfolio positioning take those expectations into account?

Gary Pokrzywinski: Although our strategy does not try and time the business cycle, we believe slow growth and low inflation will be the normal for years to come.  This is mainly due to the changing demographic for most of the world producing economies.  Low growth, low inflation and low interest rates are supportive of current or higher asset prices.

e-fundresearch.com: Why should investors consider an (increase in) allocation to your asset class and in particular your strategy in the current environment?

Gary Pokrzywinski: The High Yield asset class provides income above inflation and underappreciated principal protection.  On a structural basis the High Yield asset class should comprise 6% of a balanced portfolio given its income and diversification characteristics. Our strategy is unique and has historically produced returns above the High Yield market.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

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