Die Halbzeitanalyse: 3,5 Fragen an Raiffeisen KAG Multi Asset Head Kurt Schappelwein

"Viele Notenbanken stehen erst am Beginn ihrer Zinsanhebungszyklen, zumal die Inflation die vielen Ländern ihren Höhepunkt noch nicht erreicht hat." | Der bisherige Verlauf des Kapitalmarktjahres 2022 war an Dramaturgie kaum zu übertreffen: Die eingeläutete Zinswende, erschreckend hohe Inflation und geopolitische Unruhen sorgten für ordentlich Gegenwind an den internationalen Kapitalmärkten. In diesem Zuge blickt e-fundresearch.com im Rahmen der neuen Interviewserie "Die Halbzeitanalyse" exklusiv mit führenden Marktstrategen und Fondsmanagern zurück auf das überaus herausfordernde erste Halbjahr und spricht gleichzeitig über die Erwartungen an das weitere Marktumfeld. Unser heutiger Gesprächspartner: Kurt Schappelwein, Head of Multi Asset Strategies und Deputy-CIO bei der Raiffeisen Capital Management.

Managers

| 28.06.2022 10:00 Uhr

Kurt Schappelwein, Head of Multi Asset Strategies und Deputy-CIO bei der Raiffeisen Capital Management / © Raiffeisen Capital Management

e-fundresearch.com: Herr Schappelwein, wie würden Sie das bisherige Börsenjahr 2022 mit nur einem Wort beschreiben?

Kurt Schappelwein: Brutal!

e-fundresearch.com: ...lassen Sie uns nun ein wenig weiter ausholen und einen ausführlicheren Blick in den “Rückspiegel” wagen: Wie lautet Ihr Fazit zum bisherigen Kapitalmarktjahr 2022 und welche Lehren haben Sie bislang für sich daraus ziehen können? Warum sind die meisten Marktstrategen mit Ihren Prognosen für 2022 derart falsch gelegen? Hätte man gewisse Risiken – wie etwa die hohen Inflationsraten – nicht bereits im letzten Jahr antizipieren können?

Kurt Schappelwein: Im Jahr 2022 ist für die Finanzmärkte der Worst case eingetreten: aufgrund einer überschießenden Inflation sind die Notenbanken gezwungen, mit beiden Beinen auf die Bremse zu treten. Die höheren Leitzinsen sowie der Liquiditätsentzug –

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