e-fundresearch.com: Frau Haller, wie kam es dazu, dass Sie eine Karriere in der Vermögensverwaltung gestartet haben? War es für Sie immer klar, dass Sie in der Kapitalveranlagung aktiv sein möchten?
Dr. Rebekka Haller: Meine Entscheidung war ein Prozess und weniger eine von Anfang an feststehende Berufswahl, wobei mich Geld und Geldanlage schon als Kind neugierig gemacht haben. Während meines VWL-Studiums hat mich vor allem die Schnittstelle von Makroökonomie und Finanzmarkttheorie interessiert. Die Frage, wie volkswirtschaftliche Veränderungen auf die Anlageentscheidungsebene heruntergebrochen werden können, fand ich dabei immer spannend. Mit der Promotion in Corporate Finance und der Anwendung quantitativer Methoden konnte ich eine gute analytische Grundlage schaffen, die letztendlich zu meinem Einstieg bei M.M.Warburg & CO im Private Asset Management geführt hat. Bei der Warburg Bank hat mich vor allem die Vielfalt an Aufgaben gereizt – von der Analyse volkswirtschaftlicher Daten und deren Implikation für die Finanzmärkte, die Entwicklung konkreter Anlagestrategien, die Fondsselektion für die Vermögensverwaltung über das Portfoliomanagement bis hin zur strategischen Beratung unserer Kundschaft.
e-fundresearch.com: Wie sieht ein normaler Arbeitstag bei Ihnen aus? Verfolgen Sie spezielle erfolgssteigernde Routinen, die Sie mit uns teilen möchten?
Dr. Rebekka Haller: Ein typischer Arbeitstag beginnt für mich relativ früh, da ich oft den Makro-Call vorbereiten muss. Jeden Morgen um 8:45 Uhr haben wir diesen Call, um alle interessierten Mitarbeitenden der Bank über die aktuelle wirtschaftliche Lage zu informieren, im Anschluss diskutieren wir im kleineren Kreis die Implikationen für unsere Anlagestrategien. Dieser tägliche Austausch hilft uns, fundierte Entscheidungen auf dem neuesten Stand der Entwicklungen zu treffen.
Im Anschluss konzentriert ich mich auf die Kernaufgaben in der Fondsselektion und Portfoliosteuerung, vor allem für die digitale Vermögensverwaltung "Warburg Navigator" und die fondsgebundene Vermögensverwaltung. Ich prüfe die Fondsperformance, gleiche sie mit unseren Zielen ab und schlage gegebenenfalls Anpassungen vor, um sicherzustellen, dass die Portfolios optimal aufgestellt sind. Gerade in einem dynamischen Marktumfeld ist es wichtig, auf dem Laufenden zu bleiben. Deshalb lese ich auch viel oder höre Podcasts zu einem relevanten Thema.
Ein wichtiger Teil meiner Arbeit sind auch Treffen und Calls mit Fondsmanagern und -vertrieblern, um Markteinschätzungen und Strategien aus erster Hand zu erhalten. Diese Gespräche sind wertvoll, aber ich versuche, sie nicht zu häufig anzusetzen. Ein gezielter Austausch, kombiniert mit den von uns durchgeführten Analysen, genügt meist, um gut informiert zu bleiben. Veranstaltungen besuche ich ebenfalls nur selektiv, um effizient zu bleiben und den Fokus auf die strategische Arbeit im Portfoliomanagement zu legen.
e-fundresearch.com: Worin besteht die größte Herausforderung in Ihrer Funktion und was bereitet Ihnen die größte Freude?
Dr. Rebekka Haller: Die größte Herausforderung in meiner Funktion ist sicherlich die zunehmende Regulatorik. Die Finanzbranche wird immer komplexer und von neuen Regularien geprägt, die sowohl Zeit als auch Ressourcen beanspruchen. Es ist eine kontinuierliche Aufgabe, sicherzustellen, dass alle Portfolios den aktuellen Vorschriften entsprechen und die Kundeninteressen bestmöglich gewahrt werden. Dieser erfordert nicht nur Genauigkeit, sondern auch ständige Weiterbildung und Anpassung an neue gesetzliche Vorgaben. Große Freude bereitet es mir, wenn eine Investmentidee aufgeht und wir für den Kunden einen echten Mehrwert schaffen konnten.
e-fundresearch.com: Was sind Ihrer Meinung nach die wichtigsten Faktoren, die bei der Selektion von Fondsmanager:innen den Unterschied machen und deshalb auch im Fokus stehen sollten?
Dr. Rebekka Haller: Bei der Selektion von Fondsmanager:innen ist für mich entscheidend, objektiv zu bleiben und die Zahlen sprechen zu lassen. Es ist leicht, sich von bekannten Namen oder interessanten Geschichten beeindrucken zu lassen, aber am Ende zählt die Leistung. Die Daten und Kennzahlen eines Fonds geben oft ein viel klareres Bild über die Qualität und Beständigkeit der Strategie als jede Erzählung.
Ein weiterer wichtiger Punkt sind die Gebühren. Ich halte es für extrem wichtig, im Sinne der Kundschaft kostenbewusst zu entscheiden. Fonds mit überhöhten Kosten schmälern die Rendite und stehen oft in keinem Verhältnis zur tatsächlichen Leistung. Transparenz und Fairness sind hier absolut notwendig.
Gleichzeitig achte ich darauf, dass die Portfoliostruktur nicht zu kleinteilig wird. Eine übermäßige Diversifikation kann die Effizienz eines Portfolios schmälern und macht das Management unnötig komplex. Ein fokussierter Ansatz mit ausgewählten Fonds schafft oft mehr Wert für den Anlegenden.
Für eine ausgewogene Anlagestrategie setze ich auf einen gesunden Mix aus aktiven und passiven Fonds. Aktives Management kann in spezifischen Marktphasen oder Segmenten deutlichen Mehrwert bieten, während passive Fonds durch ihre Kosteneffizienz und Marktabdeckung das Portfolio stabilisieren. Die richtige Balance zwischen beiden Ansätzen ist für mich ein zentraler Erfolgsfaktor in der Fondsselektion.
e-fundresearch.com: Sie sind laufend in Kontakt mit den unterschiedlichsten Fondsanbietern: In welchen Bereichen identifizieren Sie den größten Verbesserungsbedarf? Wo kann sich die Anbieterseite noch deutlich steigern?
Dr. Rebekka Haller: Der größte Verbesserungsbedarf, den ich bei vielen Fondsanbietern sehe, liegt in der Transparenz und der Gebührenstruktur. Es ist essenziell, dass die Anbieter nicht nur die Kosten ihrer Fonds klar und verständlich kommunizieren, sondern auch, dass diese Gebühren wirklich im Verhältnis zur gebotenen Leistung stehen. Zu oft sind die Kostenstrukturen komplex und für den (privat) Anlegenden schwer nachvollziehbar, was aus meiner Sicht das Vertrauen beeinträchtigen kann. Eine klare, faire Gebührenstruktur würde hier enorm zur Kundenzufriedenheit beitragen.
Auch im Bereich Nachhaltigkeit gibt es noch Nachholbedarf. Viele Anbieter springen auf den ESG-Trend auf, aber die tatsächliche Integration von nachhaltigen Kriterien in ihre Anlagestrategien ist nicht immer überzeugend.
Außerdem würde ich mir wünschen, dass sich Anbieter mehr auf Qualität statt Quantität fokussieren. Es gibt eine enorme Vielzahl an Fonds am Markt, aber nicht alle bringen den Mehrwert, den sie versprechen. Eine stärkere Konzentration auf wirklich differenzierte und fundierte Produkte würde sowohl uns in der Selektion als auch den Kundinnen und Kunden zugutekommen.
e-fundresearch.com: Wenn Sie nicht gerade Fonds analysieren und Portfolios zusammenstellen: Womit verbringen Sie gerne Ihre (Frei-)Zeit?
Dr. Rebekka Haller: Mit drei kleinen Kindern ist meine „Frei“zeit momentan vor allem Familienzeit, d.h. Seepferdchenkurs, Malen, Fahrrad fahren und Rasenmäherroboter bestaunen :).
e-fundresearch.com: Vielen Dank für das Gespräch & weiterhin viel Erfolg, Frau Haller!
Über Dr. Rebekka Haller:
Dr. Rebekka Haller ist eine promovierte Volkswirtin mit umfangreicher Erfahrung im quantitativen Research und Data-Engineering. Sie studierte Volkswirtschaftslehre an der Universität Hamburg und promovierte anschließend am Lehrstuhl für Corporate Finance und Ship Finance, wo sie auch als wissenschaftliche Mitarbeiterin tätig war. Seit 2014 arbeitete sie im Asset Management bei M.M.Warburg & CO in Hamburg. Dort ist sie primär für das Portfoliomanagement der digitalen Vermögensverwaltung "Warburg Navigator" sowie für die fondsgebundene Vermögensverwaltung verantwortlich. In dieser Funktion analysiert und wählt sie Fondsstrategien, optimiert Portfolios und entwickelt maßgeschneiderte Anlagestrukturen. Außerdem verfasst und produziert sie makroökonomisches Research und beschäftigt sich mit dessen Auswirkung auf die Asset Allocation.
Rebekka Haller im Fondsselektoren-Wordrap:
Privat investiere ich....
... in unser Haus und den Warburg Navigator.
In den nächsten 10 Jahren möchte ich unbedingt einmal...
... nach Island und dort die Polarlichter bestaunen.
Mein Lieblingsinvestment-Zitat oder Motto lautet...
... Investiere nur in etwas, das du auch verstehst.
Das könnte unsere Industrie besser machen...
... mehr Transparenz für die Anleger schaffen, insbesondere bei Fondsprodukten in Versicherungen wie Rürup und Riester. Diese sind oft versteckte Kostenfallen, die das Vertrauen der Privatpersonen untergraben und dazu führen, dass viele der gesamten Branche skeptisch gegenüberstehen.
