Simon Weiler: Herr Junius, wir befinden uns zu Beginn des Jahres 2026. Wenn Sie noch einmal auf das vergangene Jahr zurückblicken: Wie fällt Ihr Gesamtfazit für 2025 aus? Was hat Sie besonders positiv, was besonders negativ überrascht?
Dr. Karsten Junius: Die negativen Aspekte würde ich ehrlich gesagt lieber vergessen. Dazu zählen unter anderem die Zölle und die Unordnung in der politischen Landschaft. Diese Faktoren haben das Umfeld sicher nicht einfacher gemacht. Was für mich jedoch klar überwiegt, sind die positiven Entwicklungen, insbesondere die Wachstumsdynamik und die Anpassungsfähigkeit der Weltwirtschaft. Wir befinden uns immerhin in einem Handelskrieg, und dennoch ist der Welthandel weiter angestiegen. Das ist bemerkenswert. Der zentrale Treiber dafür war die dominante Entwicklung im Bereich der künstlichen Intelligenz. Sie hat Investitionen in vielen Ländern angeschoben, vor allem in den USA, und damit auch einen wichtigen Beitrag dazu geleistet, dass die Finanzmärkte im vergangenen Jahr insgesamt positiv verlaufen sind.
Simon Weiler: Zu Beginn des neuen Jahres hat es...