Im Rahmen eines umfangreichen ETF Surveys wurde von EDHEC in den Jahren 2006, 2008 und 2011 der ETF Markt analysiert. Die im Juni veröffentlichten Ergebnisse zeigen, dass sich ETFs als Anlagekonzept und Baustein im Rahmen der Asset Allocation etablieren konnten. Nahe zu 100 Prozent der befragten institutionellen Investoren und Asset Manager setzen Aktien-ETFs ein. Staatsanleihen-, Unternehmensanleihen- und Rohstoff-ETFs wurden von knapp 60 Prozent der Investoren eingesetzt.
Investoren mit Hedge Fonds ETFs unzufrieden
Weniger gut durchsetzen konnten sich Hedge Fonds ETFs, was durchaus nicht verwundert, wenn man die Kombination der Komplexitäten von ETFs und Hedge Fonds im Detail untersucht. Die klassischen Vorteile der ETFs kommen dabei nicht mehr zum Vorschein, da intransparente und illiquide Instrumente in ETFs verpackt nicht liquider und effizienter werden können. Vor allem in extremen Marktsituationen wird dies sichtbar.
Produktinnovationen sind gefragt
Die befragten Investoren erklärten zum Großteil, dass der Wissenstand zum Thema ETFs und ETPs zu gering sei . Nur 5 Prozent sind der Ansicht, dass die Ausbildung und Information über Produkte ausreichend ist. 63 Prozent der Teilnehmer an der Umfrage gaben an, dass sie den Einsatz von ETFs verstärken werden und Produktinnovationen gefragt sind.
An der Spitze der Wunschliste für neue Produkte liegen ETFs im Emerging Markets Equity und Bond Segment sowie ETFs auf neue Indizes, abseits der klassischen Marktkapitalisierungsgewichtungen und Preisindizes (jeweils 35 – 40 Prozent Zustimmung der Befragten). Dazu zählen Indizes, die auf Basis von fundamentalen Faktoren zusammengesetzt werden oder sich aus Portfolio-Optimierungsschritten ergeben.
Aktiv verwaltete ETFs wurden nur von 7 Prozent der Investoren als sinnvolle Produktinnovation bezeichnet und als neue Produktidee von Anbietern gefordert. Investoren erkennen dabei das Risiko, dass die aktive Managementkomponente nur der Rechtfertigung von deutlich höheren Gebühren dienen sollte. Für den Fall, dass diese jedoch im Sinne der Anleger zur Steigerung der Rendite dienen sollte, wechseln diese besser gleich in aktiv verwaltete Fonds. Nicht zu vernachlässigen ist jedoch das Potenzial von ‚rule-based asset management concepts’ wo nach streng vorgegebenen Regeln aktiv verwaltet wird und eine Kombination von aktiven und passiven Ansätzen erreicht werden sollte.
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