Da heute Nvidia-Day ist und wir die Fokussierung auf ein Thema/einen Datenpunkt offensichtlich auf die Spitze treiben wollen, spar ich mir das Schreiben heut… *lol* Na, vielleicht gibt´s da aber doch noch ein paar andere Themen, die es zu beleuchten gilt und abgesehen davon ist Wahlkampf im Ö.Reich der Mitte (Hoffen wir mal, dass das auch nach der Wahl so bleibt und wir uns nicht an den Rand drängen. ;-)), aber dazu später.
Die 25bps im September (Zinssenkung der FED) dürften also gesetzt sein, wie´s dann wirklich weitergeht werden wir sehen. Es lohnt eventuell die Rede von J.Powell in Jackson Hole anzuhören bzw. anzuschauen in der er ein bisserl aufarbeitet, wie das mit der vorübergehenden Inflation war, wie das doch viele überrascht hat und warum die Inflationserwartungen das sind, was es zu managen gilt. Zu finden hier: Plowell Jackson Hole 24 War (bzw. wird sein ;-)) eh vorübergehend die Inflation, es kommt aber – wie immer – auf den Betrachtungszeitraum an. Die finale Referenz zum alten Keynes ist so platt wie – unumstößlich und immer – zutreffend. Was im Umkehrschluss aber wohl heißt, dass wir uns zwar nicht im Mikrotiming verlieren sollten, ein paar Monate zu früh oder zu spät aber durchaus den entscheidenden Unterschied machen. Timing ist alles! :-)
Schauen wir also morgen Früh, ob wir lieber dabei gewesen wären oder eben nicht, nachdem Nvidia, wie man hört, wohl wieder gute Zahlen, präsentiert haben wird. Das vorausgeschickt habend, liegt der Fokus also gar nicht auf dem Ergebnis, sondern auf der Einschätzung bzw. den Hinweisen darauf, wie sich die Nachfrage nach den Prozessoren entwickelt. Nicht ganz unwesentlich dürfte sich mittelfristig auch die Situation mit und um China darstellen, denen man zwar nicht gewillt ist, High End Chips zu liefern, die dafür notwendigen Erden aber durchaus gerne abnehmen würde. Fürchte ganz so leicht wird die chinesische Führung es dem Westen da nicht machen… ;-)
In diesem Zusammenhang möchte ich der alten B.Weiss-Regel - die im Wesentlichen besagt, dass, wenn hoch spezialisiertes Wissen, in der Breite angekommen ist und jeder halbwegs Informierte weiß zB welche seltenen Erden zur Chip Produktion benötigt werden, gewöhnlich die Luft nach oben in dem speziellen Asset eher dünn wird – den Chip Peak ankündigen. :-) Postuliert wurde die Weiss-Regel, die, fürcht ich, bis heute keine nennenswerte akademische Würdigung gefunden hat, rund um den Juni 2008, als der Öl Preis die USD 140 USD erreicht hat, die AUA diesen abgesichert hat ;-) und wir alle darüber schwadroniert haben, ob der Crack Spread (Diff zwischen Rohölpreis und dem Preis raffinierter Produkte) nun fair sei oder nicht. Wissen, das ich persönlich seit damals nur mehr in ausgesprochen begrenztem Ausmaß praktisch einsetzen konnte… ;-)
So hangeln wir uns also von einem alles dominierenden Thema zum nächsten und kommen hierorts unweigerlich irgendwann in den Niederungen des Nationalratswahlkampfs an. Wobei´s so richtig tief noch gar nicht geworden ist, aber das wird sicher noch. Unsere Freunde von der F beschreiten indes sogar die andere Richtung und plakatieren munter „…. bla, bla.. Euer Wille geschehe!“ No, wenn ich jetzt katholisch wär… ;-) Das im Burgenland ein wenig unsubtil damit geworben wird (diesmal von der S), das Wien mehr Burgenland braucht – stimm ich zu! :-) – lässt auch noch auf ein paar parteiinterne Kalauer aus den roten Reihen hoffen. Die anderen haben sich, bis jetzt nicht bemerkenswert hervorgetan, wobei die 2024 Plakatkampagne der V, den seit Jahren laufenden internen Wettstreit um die wirklich endgültig schwächsten Plakate, heuer durchaus gewinnen könnte, bis zum nächsten Mal halt… Wer macht die eigentlich, der Neffe von der Hanni? ;-)
Anyways, eigentlich wär´s ja lustig, wenn´s nicht so traurig wär!
Alles Liebe!
Florian Gröschl, Geschäftsführer und Miteigentümer der Absolute Return Consulting GmbH
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