Frankreich im politischen Chaos: So kommentiert die Fondsbranche den Sturz der Bayrou-Regierung

Der Machtverlust von Premier François Bayrou sorgt für Unsicherheit in Paris, doch die unmittelbaren Reaktionen an den Finanzmärkten fallen bislang moderat aus. Zwischen Gelassenheit und Warnungen vor zunehmender Volatilität reichen die Einschätzungen führender Asset Manager. Die e-fundresearch.com Redaktion hat Stimmen von Muzinich & Co., Aramea Asset Management, Berenberg, der FERI AG sowie Edmond de Rothschild Asset Management aufgegriffen und ordnet ein, wie Marktteilnehmer auf den politischen Umbruch reagieren und welche Risiken sie für OATs, Ratings und den Bankensektor sehen. Markets | 09.09.2025 12:42 Uhr

Märkte reagieren verhalten

Erick Muller von Muzinich & Co. spricht von einer weitgehend erwarteten Entwicklung: „Die Märkte reagierten nach der gestrigen Abstimmung in der französischen Nationalversammlung kaum, da das Ergebnis […] allgemein erwartet worden und diese Unsicherheit bereits seit Ende August weitgehend eingepreist war.“ Die Entscheidung gegen sofortige Neuwahlen wertet er als stabilisierendes Signal. Besonders aufmerksam verfolgen Investoren den sogenannten OAT-Bund-Spread. OAT („Obligations Assimilables du Trésor“) sind die langfristigen Staatsanleihen Frankreichs und damit das zentrale Benchmark-Instrument für die Kreditwürdigkeit des Landes. Ihr Renditeaufschlag gegenüber deutschen Bundesanleihen gilt als verlässlicher Indikator für das politische Risiko in Frankreich. Laut Muller habe sich dieser Spread zuletzt von der 80-Basispunkte-Marke entfernt, eine weitere Einengung sei jedoch „unwahrscheinlich, solange die politische Lage so instabil ist“.

Anders der Ton bei Aramea Asset Management. Portfoliomanager Christian Bender erwartet anhaltende Nervosität: „Wir gehen

Inhalt nur für registrierte Nutzer

Dieser Beitrag ist unseren registrierten Newsletter-AbonnentInnen vorbehalten. Sie können sich in unter zwei Minuten kostenlos registrieren und erhalten vollständigen Zugang zu sämtlichen Inhalten von e-fundresearch.com.