Paul Jackson startete seinen Vortrag in Wien mit einem Rückblick auf ein außergewöhnliches Anlagejahr 2025. Fast alle Anlageklassen lieferten positive Renditen – ein Phänomen, das in dieser Kontinuität (drei Jahre in Folge) in seinen Datensätzen seit 1998 nicht mehr vorkam. Besonders Gold stach mit einer Performance hervor, die Jackson als „spektakulär“ und „sehr ungewöhnlich“ bezeichnete, da vergleichbare Renditen zuletzt in den inflationären 1970er Jahren erzielt wurden.
Makro-Ausblick: Beschleunigung bei gleichzeitigen Inflationsrisiken
Für das Jahr 2026 zeigt sich der Invesco-Stratege grundsätzlich optimistisch, warnt jedoch vor Selbstgefälligkeit: „Mein Eindruck ist, dass einige Anlageklassen nur die guten Nachrichten eingepreist haben und die Risiken ignorieren“.