Zweimal pro Woche - Kostenlos per E-Mail. Jeden Werktag neu - Kostenlos per E-Mail.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Wie lassen sich universelle Ziele in SDG Impacts übertragen?

Mit den SDGs hat die UN die Notwendigkeit zur Förderung der nachhaltigen Entwicklung in der Gesellschaft formuliert und entsprechende Orientierungspunkte geschaffen. Mit seiner SDG-Systematik hat Robeco ein Instrument zum SDG-Scoring sowie eine Reihe von SDG-orientierten Strategien entwickelt, welche die nachhaltigen Effekte von Anlageportfolios verstärken. Robeco | 24.09.2021 09:55 Uhr
© Photo by Guillaume de Germain on Unsplash
© Photo by Guillaume de Germain on Unsplash

Zum ersten Mal in der Geschichte verfügt die Welt über einen gemeinsamen Plan zur Unterstützung des nachhaltigen Wirtschaftswachstums, Förderung der sozialen Integration und zum Schutz der Umwelt. Die UN SDGs liefern in die Praxis umsetzbare Orientierungspunkte zur Schaffung einer besseren Welt für uns und zukünftige Generationen. 

Gute Absichten und globaler Fortschritt sind nicht nur ehrenwerte Ziele, sie sind auch erforderlich, um globale Assets optimal zu gestalten und ein Wirtschaftswachstum zu erzielen, dass für alle nachhaltig ist. Doch wie können Anleger übergeordnete Ziele supranationaler Organisationen in konkrete praktikable Schritte übertragen, die Anlageentscheidungen in Investmentportfolios leiten? Wie können Anleger sicher sein, dass das von ihnen investierte Kapital die Welt in der richtigen Richtung beeinflusst? 

ESG und SDG – Akronymen, keine Synonyme

Das zunehmende Anlegerinteresse an ESG-Investments erhöht das Bewusstsein und mobilisiert Kapital für nachhaltige Zwecke. Beides verbessert die Möglichkeiten , die SDGs zu erreichen.

Doch viele Anleger verwechseln ESG-Integration mit SDG-Impact.  Zwar hilft ESG-Integration Anlegern dabei, Unternehmen mit unzureichendem Management von Risiken in Bezug auf Umwelt, Gesellschaft und Governance zu meiden, sie misst jedoch nicht den positiven SDG-Effekt eines Unternehmens. Hinzu kommt, dass einige für ihr schädliches Verhalten bekannte Unternehmen in Bereichen wie Tabakindustrie oder zuckerhaltige Getränke in ESG-Rankings häufig gut abschneiden. 

ESG-Ratings können nützlich bei der Analyse zahlreicher Nachhaltigkeitsaspekte eines Unternehmens sein. Sie sind aber nicht dafür geeignet zu messen, ob Unternehmen positiv zu den SDGs beitragen. Um das Abschneiden von Unternehmen in Bezug auf die SDGs besser zu verstehen, sind eine weit gründlichere Analyse und detailliertere Kennzahlen erforderlich. 

Doch wie können Anleger anspruchsvolle Ziele supranationaler Organisationen in konkrete praktikable Schritte übertragen, die Anlageentscheidungen in Investmentportfolios leiten?

Elemente von Impact-Strategien

Impact Investing ist eine weitgefasste Bezeichnung, die auch falsch angewendet werden kann. Robeco unterscheidet zwischen Impact-aligned Investing und Impact-generating Investing1. Bei der ersten Variante wird in Unternehmen investiert, die sich auf nachhaltige Ziele und positiven Impact zubewegen (und nicht davon weg). Bei der zweiten Variante nehmen Anleger positiven Einfluss auf eine Situation, die ohne ihr Investment und/oder ihren Einfluss unverändert geblieben wäre, beispielsweise mittels Active Ownership. Beide Ansätze sind nützlich, da sich die einzelnen Anleger unterscheiden und manche die eine Form des Impacts gegenüber der anderen bevorzugen. 

Trotz dieser Unterschiede sollten alle Impact Investing-Strategien einige wesentliche Elemente enthalten. Der Impact sollte messbar sein, er sollte mit der Erzielung eines finanziellen Ertrags einhergehen und er sollte zusätzlich erzielt werden – sodass die Entscheidung eines Anlegers einen nennenswerten Unterschied gegenüber dem Status quo bewirkt.

Für Anleger attraktiver Ansatz

Kurz gesagt transportiert Impact Investing Sustainable Investing auf die nächste Ebene. Der Ansatz erfordert nicht nur die richtigen Inputs und Aktivitäten, sondern auch, dass die richtigen Output und Ergebnisse erzielt werden. Umfragen deuten darauf hin, dass das Erzielen eines positiven Effekts für viele Marktteilnehmer wichtig ist, insbesondere für Frauen und Millennials. Da diese Personengruppen in den nächsten Jahrzehnten für Anlagen in Billionenhöhe verantwortlich sein werden, besteht eine enorme Chance, ihr Kapital und ihre Motivation dazu zu nutzen, einen positiven Impact und nachhaltigen Fortschritt zu bewirken.  

Allerdings wird es für Assetmanager zunehmend wichtig, die Qualität und Ausprägung der von ihnen behaupteten Impacts sicherzustellen, während immer mehr Anleger in Impact-Strategien investieren und die Finanzregulierung die Standards für entsprechend bezeichnete Produkte anhebt.

Ein strikter Ansatz

Das Robeco SDG Framework analysiert und bewertet Unternehmen im Rahmen eines strikten Verfahrens im Hinblick auf ihre Beiträge zu den SDGs. Es handelt sich um einen systematischen Ansatz zur Ermittlung des SDG-Impacts von Aktien- und Anleihenemittenten, der objektiv, diszipliniert und replizierbar ist. Er besteht aus drei aufeinanderfolgenden Schritten. Am Anfang steht die Analyse der Auswirkungen der Produkte und Dienstleistungen eines Unternehmens. Im zweiten Schritt erfolgt eine eingehende Analyse der Effekte seiner Geschäftstätigkeit, der internen Leitlinien und Strukturen. Am Ende des Prozesses findet ein Untersuchung etwaiger Unternehmenskontroversen statt, die sich negativ auf den Fortschritt bezüglich der SDGs und damit auf den SDG Impact eines Unternehmens auswirken könnten. Das abschließende Ergebnis dieser dreistufigen Analyse wird in Form eines SDG-Scores quantifiziert.

Zusammen mit dem gesamtwirtschaftlichen Ausblick, fundamentalen Analysen, Nachhaltigkeits-Research und laufendem Risikomanagement helfen die SDG-Scores den Investmentteams dabei, Abwärtsrisiken zu verringern und die vielversprechendsten Wertpapiere für die anderen Portfolios auszuwählen.

Empirische Hinweise unterstützen unsere Auffassung, dass sich die Analyse von Anleihen und Aktien hinsichtlich der SDG Impacts und der Nachhaltigkeitscharakteristika der Emittenten positiv auf die Wertentwicklung auswirken

Empirische Hinweise unterstützen unsere Auffassung, dass sich die Analyse von Anleihen und Aktien hinsichtlich der SDG Impacts und der Nachhaltigkeitscharakteristika der Emittenten positiv auf die Wertentwicklung auswirken. Unser SDG Framework und die sich daraus ergebenden SDG-Scores erhöhen die Fähigkeit unserer Investment Teams, Emittenten mit ungünstigem Profil auszusortieren. Gleichzeitig wird die Fähigkeit zur Erzielung von Alpha durch Emittenten- und Einzeltitelauswahl dadurch nicht beeinträchtigt. 

Darüber hinaus gibt die Untersuchung der SDG-Beiträge von Unternehmen Anlegern die Gewissheit, dass sie ein diversifiziertes Exposure gegenüber den SDGs aufweisen und diversifiziert in Qualitätsunternehmen aus der gesamten Wirtschaft investiert sind, die sich einer nachhaltigen Zukunft verschrieben haben.

Traditionelle Pionierrolle, führende Position

Das SDG Framework von Robeco ist charakteristisch für unser Pionierdenken, unser anlagepolitisches Engagement sowie Disziplin und Gründlichkeit bei der Entwicklung fortschrittlicher Anlageinstrumente und -strategien. Dadurch war es uns möglich, als einer der ersten Assetmanager ein Credit-Produkt mit SDG-Fokus auf den Markt zu bringen. Zugleich stellt es das Rückgrat der Palette von Anleihen- und Aktienstrategien mit SDG-Ausrichtung von Robeco dar. Es unterstreicht außerdem unsere Fähigkeit und unseren Willen, komplizierte Konzepte in praktikable Schritte im Rahmen des Investmentprozesses zu übertragen. 

Das SDG Framework und unsere SDG-orientierten Produkte unterstützen Anleger dabei, Kapital zugunsten von Unternehmen umzulenken, die einen positiven Effekt bewirken, solide Renditen erzielen und sich dauerhaft in die richtige Richtung weiterentwickeln.

Jan Anton van Zanten, SDG Strategist & Taeke Wiersma, Head of Credit Research, Robeco

1T. Busch, P. Bruce-Clark, J. Derwall, R. Eccles, T. Hebb, A. Hoepner, ... & O. Weber, „Impact investments: a call for (re) orientation”, in: SN Business & Economics, 1(2), 1-13, 2021.

Hier klicken, um das gesamte Papier zu lesen 


Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
Für diesen Suchebgriff konnten wir leider keine Ergebnisse finden!
Fonds auf e-fundresearch.com

Weitere Informationen zu diesem Fonds Kennzahlen per 30.09.2021 / © Morningstar Direct
Bereiche auf e-fundresearch.com
NewsCenter auf e-fundresearch.com
Kontakte auf e-fundresearch.com

{{ contact.email }}

{{ contact.phonenumber }}

{{ contact.secondary_phonenumber }}

{{ contact.address }}

Weitere Informationen im {{ contact.newscenter.title }} Newscenter
Artikel auf e-fundresearch.com