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Luc Luyet, Währungsstratege bei Pictet Wealth Management, erläutert in der Flash Note "Gold feels the pain" seine Einschätzungen zur Entwicklung des Goldpreises: „Unser neues Basisszenario für die langfristigen US-Zinsen veranlasst uns, unsere Projektionen für den Goldpreis anzupassen. Daher haben wir die Dreimonatsprognose auf 1.800 USD pro Feinunze gegenüber einem früheren Ziel von 1.950 USD gesenkt. Jeder weitere Anstieg der langfristigen Nominalzinsen in den USA könnte durch einen weiteren Anstieg der Realzinsen angeheizt werden, da wir nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für die Inflationserwartungen sehen, was eine erhebliche Herausforderung für Gold darstellt.“
Steigende Realzinsen belasten den Goldpreis
Der jüngste Anstieg der realen 10-jährigen Zinsen in den USA hat den Goldpreis deutlich belastet. So wie der Rückgang der US-Realzinsen in den Jahren 2019 und 2020 (von 1,16 % im November 2018 auf -1,1 % im August 2020) der Performance von Gold geholfen hat, so hat die anschließende Stabilisierung und der Anstieg der Realzinsen geschadet (siehe Grafik).
Interessierte LeserInnen finden hier die Originalpublikation "Precious Metals: Gold - Real Pain".
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