Die Pictet-Gruppe hat heute die erste Studie des neu gegründeten Pictet Research Institute veröffentlicht, das sich gezielt mit Themen mit langfristigen Auswirkungen auf die Vermögensanlage auseinandersetzt. Die Studie zum Thema US-Staatsverschuldung trägt den Titel „The critical role of US debt sustainability in the world financial architecture“ (Die zentrale Bedeutung der US-Schuldentragfähigkeit für die internationale Finanzarchitektur).
Vor dem Hintergrund einer historisch hohen US-Schuldenquote beleuchtet die Studie, warum die übrigen Länder der Welt auf US-Staatsanleihen angewiesen sind und wie hoch die Wahrscheinlichkeit einer daraus erwachsenden Krise ist.
Maria Vassalou, Head of the Pictet Research Institute: „Für ausländische Investoren steht bei einer US-Staatsschuldenkrise viel auf dem Spiel. Durch den Aufbau von hohen Beständen an US-Dollar, US-Staatsanleihen und US-Aktien, die bei einer US-Staatsschuldenkrise hohe Wertverluste erfahren würden, finanzieren die übrigen Länder der Welt die Defizite der USA. Die großen Zentralbanken und der öffentliche Sektor haben ein reges Interesse daran, im Fall von Marktturbulenzen einzuschreiten und den Einbruch der US-Vermögenspreise zu begrenzen – unter einer Bedingung. Die USA müssen ihre geopolitische Dominanz bewahren und der weltweit wichtigste Innovationsstandort und Renditetreiber bleiben.
Ein großes Risiko für die US-Schuldentragfähigkeit liegt in der Geopolitik. Mittelfristig könnte beispielsweise die Erweiterung der BRICS+-Koalition die bestehende globale Finanzarchitektur und die Dominanz der USA gefährden. Auf kurze Sicht ist eine größere US-Schuldenkrise jedoch ein unwahrscheinliches Szenario.“
In der Studie behandelte Aspekte:
- Haushaltslage der Vereinigten Staaten
- Ursprung der finanziellen Hegemonie der USA
- Nutzen und Risiken des aktuellen Gleichgewichts: USA versus übrige Länder der Welt
- Kräfte, welche die Welt aktuell im Gleichgewicht halten
- Erhalt der bestehenden Finanzarchitektur
- Szenarien, die zu einer US-Staatsschuldenkrise führen können
- Auswirkungen auf die Vermögensanlage und Schlussfolgerungen
Die komplette Studie kann hier heruntergeladen werden.
