Mit dieser Strategie zielt das Fondsmanagement unter der Leitung von James Gledhill auf stabile Erträge bei begrenzter Volatilität ab. „Die regelmäßigen Fälligkeitstermine generieren permanent Liquidität und sorgen für eine höhere Preisstabilität als bei der Investition in Hochzinsanleihen längerer Laufzeiten“, erläutert Gledhill.
Besonders geeignet ist der AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield daher für Investoren, die angesichts des unsicheren konjunkturellen Umfelds nur begrenzte Risiken eingehen, gleichzeitig aber von den mittelfristigen Ertragschancen von Hochzinsanleihen profitieren wollen. Da er mit anderen Anlageklassen nahezu keine Korrelationen aufweist, eignet sich der Fonds darüber hinaus hervorragend zur Portfoliodiversifikation. „Ideal ist der AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield außerdem für Anleger, die ihr Zinsänderungsrisiko reduzieren wollen“, so Gledhill.
Limitiertes Risiko dank stringenter Kontrolle
Die Risikosteuerung des AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield basiert auf der Annahme, dass Kuponerträge der wesentliche Treiber für die Wertentwicklung von Hochzinsanleihen sind. Da Kreditereignisse die Fondsperformance massiv beeinträchtigen können, fokussiert das Fondsmanagement konsequent Unternehmen, die fundamental gesund sind oder sich erkennbar auf dem Weg der Besserung befinden. Für die Investitionsentscheidung ausschlaggebend ist dabei die Frage, ob die Unternehmen auch in unterschiedlichen Marktszenarien in der Lage sind, positive Cashflows zu erwirtschaften und ihre Schulden zu bedienen. „Wenn sich die Fundamentaldaten verschlechtern oder sich ein Liquiditätsengpass abzeichnet, beenden wir das Engagement umgehend“, unterstreicht Gledhill. Dieselbe Verkaufsdisziplin kommt zum Tragen, wenn das Unternehmen mangelnde Transparenz walten lässt.
Hinter dem AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield steht ein eingespieltes Team aus erfahrenen Anlagespezialisten verschiedener Disziplinen. Das von ihnen verwaltete Fondsvermögen im Bereich der Kurzfrist-Strategie beläuft sich auf 21 Milliarden Euro, die sowohl in Hochzinsanleihen als auch im Investment Grade-Bereich investiert sind.
