Barings-Strategin Belaisch: "Geldpolitik ist umstritten"

Agnès Belaisch, Chefstrategin für Europa vom Barings Investment Institute, kommentiert Geldpolitik, kommende VPI-Daten und unerwartete, sanfte Landungen: Barings | 29.11.2022 08:43 Uhr
Agnès Belaisch, Managing Director und Chief European Strategist des Barings Investment Institute / © e-fundresearch.com / Barings
Agnès Belaisch, Managing Director und Chief European Strategist des Barings Investment Institute / © e-fundresearch.com / Barings
Archiv-Beitrag: Dieser Artikel ist älter als ein Jahr.

«Geldpolitik ist umstritten. Die Zentralbanken müssen ihren Willen bekräftigen, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, und gleichzeitig versuchen, ihrer Wirtschaft nicht unnötig zu schaden.

Die VPI-Daten für die Eurozone am Mittwoch werden zeigen, wie schwierig die Herausforderung für die EZB sein wird. Für das Ende dieses und den Beginn des nächsten Jahres ist mit starken Inflationsschwankungen zu rechnen, da die Energiepreise zwar sinken, aber viele Regierungen die vergangenen Erhöhungen der regulierten Energiepreise weitergeben. Die statistischen Ämter werden auch den Warenkorb des Verbraucherpreisindex aktualisieren, um den hohen Anteil der Energie am Verbrauch zu berücksichtigen.

Die schwindelerregenden disinflationären Basiseffekte werden jedoch ab März einsetzen. Die Inflation wird bis Juni jeden Monat ein Viertel ihres Niveaus verlieren. Die EZB weiß, dass dieser starke Sog die Inflation bis Mitte des Jahres mehr als halbieren kann, auch wenn dies noch zu weit entfernt ist, um ihre Haltung bereits zu lockern.

Nichts ist unmöglich. Wenn die Wirtschaftstätigkeit in den nächsten sechs Monaten nicht einbricht, werden die Entscheidungsträger des Euroraums eine unerwartete weiche Landung hingelegt haben. Die Rationierung ist der ausschlaggebende Faktor für 2023, und die gute Nachricht ist, dass sie durchaus vermieden werden könnte. Die Gasnachfrage hat sich selbst ausreichend gebremst und ist in diesem Jahr in allen Ländern um 15-20 % zurückgegangen. Das Defizit auf dem Gasmarkt ist praktisch verschwunden, und 2023 sind keine weiteren Anstrengungen erforderlich, wenn der Winter so kalt ist wie normalerweise.

Der neueste EZB-Jargon sagt alles: Sie wird sich auf die Seite der Entschlossenheit schlagen. Die Zentralbanken bauen keine Luftschlösser. Die Marktteilnehmer müssen sich daran erinnern, dass der vorübergehende Schmerz eines guten Impfstoffs besser ist, als die Ausbreitung der Krankheit zuzulassen.»

Agnès Belaisch, Managing Director und Chief European Strategist des Barings Investment Institute

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
Klimabewusste Website

AXA Investment Managers unterstützt e-fundresearch.com auf dem Weg zur Klimaneutralität. Erfahren Sie mehr.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.