Anleger haben im Mai im Durchschnitt einen Cap 9,83 Prozent unter dem jeweils aktuellen Stand des deutschen Leitindex gewählt. Damit lag der UBS Sentiment Index im Mai 2,25 Prozentpunkte tiefer als noch im April, als der durchschnittliche Cap 7,58 Prozent unter dem Referenzindex notierte.
Der UBS Investor Sentiment Index misst die Höhe der Caps, die Anleger beim Kauf von UBS Discount-Zertifikaten auf den DAX gewählt haben und vergleicht diese Werte mit dem jeweiligen Stand des deutschen Aktienindex. Erreicht der DAX am Laufzeitende den Cap oder liegt sogar darüber, erzielen die Inhaber der Discount-Zertifikate die maximal mögliche Rendite. Liegt der Cap weit unterhalb des DAX, zeigt dies, dass Anleger größere Kursrückgänge erwarten. Die Höhe des gewählten Caps ist daher ein Indikator für den Optimismus der Anleger. Der UBS Investor Sentiment Index spiegelt also die Risikobereitschaft der Anleger wider.
Anleger positionierten sich im Mai vorsichtiger als noch im April – allerdings erst ab der Monatsmitte. Dies verdeutlicht die Entwicklung des UBS Investor Sentiment Index im Monatsverlauf. Mit einem durchschnittlichen Cap von 5,39 Prozent waren die Investoren Anfang Mai sogar risikobereiter als Anfang April. Zur Mitte des Monats und zum Ende hin schlug die Stimmung aber um und Anleger agierten deutlich konservativer. Mitte Mai lag der Durchschnitts-Cap 10,52 Prozent unter dem DAX-Stand. Zum Monatsende notierte der UBS Sentiment Index sogar 13,46 Prozent unter dem deutschen Leitindex. Der niedrigste gewählte Cap betrug im Mai 6.500 Punkte, während der höchste durchschnittliche Cap eines Tages bei 8.244 Punkten lag. Der UBS Investor Sentiment Index befand sich im Mai aber weiterhin deutlich über dem rollierenden Zwölf-Monats-Durchschnitt, der 14,20 Prozent unter dem DAX-Stand liegt.
„Das zunehmende Sicherheitsbedürfnis der Anleger im Monatsverlauf spiegelt die Entwicklung des DAX im Mai wider. Während der DAX-Kurs bis Mitte Mai stieg, unterlag er gegen Ende relativ starken Schwankungen, auf die Anleger zurückhaltender reagierten“, sagt Marcel Langer, Director bei UBS. „Dennoch sind die Unterschiede zur Stimmung der Anleger im April nicht gravierend, das Sentiment der Anleger war grundsätzlich optimistisch.“
