UBS AM Economist Insights: Positively negative

We are pleased to bring you the latest edition of UBS Asset Management's Economist Insights, authored by Joshua McCallum and Gianluca Moretti. UBS | 02.02.2016 09:56 Uhr
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About the authors: Joshua McCallum has been Senior Economist with UBS Asset Management's Fixed Income area since 2005, and prior to this he was a macroeconomist at the UK Treasury. Gianluca Moretti joined the firm in 2010 from the central bank of Italy.

This week's title is "Positively negatively". In an apparent volte face, the Bank of Japan introduced negative interest rates, much to the surprise of the markets. By targeting only marginal transactions, the BOJ is more similar to the approach taken in Switzerland, Sweden and Denmark than by the ECB. The market reaction was much stronger than the reaction to the ECB's introduction of negative rates. It was also more widespread, suggesting that markets might be now expecting a dovish reaction by the ECB and the Federal reserve.

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