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e-fundreserach.com: Herr Niggli, welchen Investmentansatz verfolgen Sie bei diesem Fonds?
Reto Niggli: Unser Mischprodukt verwendet wie die meisten vermögensverwaltenden Fonds grundsätzlich Aktien, Anleihen und Cash mit globaler Ausrichtung. Die Aktienquote liegt - je nach Markteinschätzung - bei diesem Fonds zwischen 30 und 60 Prozent des Portfolios. Im Extremfall markant steigender Zinsen könnten wir die Anleihenquote bis auf null zurückfahren.
e-fundresearch.com: Wie hoch ist die Anleihenquote derzeit?
Reto Niggli: Wir liegen bei knapp 50 Prozent des Portfolios, wobei wir seit einiger Zeit bei konventionellen Staats- und Unternehmensanleihen untergewichtet sind. Stattdessen haben wir zu Beginn dieses Jahres angefangen, sogenannte CAT-Bonds aufzubauen. CAT-Bonds sind hierzulande eher unter dem Namen 'Katastrophenbonds' bekannt.
e-fundresearch.com: Aus welchem Grund?
Reto Niggli: Es handelt sich um eine spezielle Anlagekategorie, die sich seit mehr als 20 Jahren bewährt hat. Mit CAT-Bonds finanzieren sich vorwiegend große Rückversicherer. Bei diesem Anleihentyp finden wir derzeit - noch - vergleichsweise hohe Zinsen, sowie eine gute Möglichkeit, das Portfolio stärker zu diversifizieren. CAT-Bonds haben sich seit mehr als 20 Jahren bewährt.
e-fundresearch.com: Wie hoch gewichten Sie derzeit Aktien in der möglichen Bandbreite von 30 bis 60 Prozent?
Reto Niggli: Wir sind momentan mit rund 50 Prozent des Portfolios in Aktien investiert. Mit der zunehmenden Volatilität hatten wir gerechnet. Die Korrektur an den Aktienmärkten hat aus unserer Sicht viel Schlechtes vorweggenommen. Die Konsolidierung im Spätsommer hatten wir als Opportunität gesehen, um unsere Aktienquote zu erhöhen. Generell gehen wir gehen nicht von einem Überschießen aus und belassen den Aktienanteil auf 'Übergewichten'.
e-fundresearch.com: Wie steht es um die Rendite-Aussichten?
Reto Niggli: Das vergangene Jahr war mit einem Plus von gut zehn Prozent sehr stark, dieses Jahr wird bereits ein Abschluss im grünen Bereich ein gutes Ergebnis darstellen - aufgrund des Aktienmarktrückgangs im Spätsommer. Bei einem Mischfonds halte ich die langfristige Perspektive für wichtig: Unser Fonds wurde bereits 1999 lanciert - kurz vor dem Ende des Internet-Booms. Die durchschnittliche Performance liegt seitdem bei 3,22 Prozent per anno (Stand ultimo September 2015).
e-fundresearch.com: Vielen Dank für das Gespräch, Herr Niggli.
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