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Marktrückblick
Der Medizintechniksektor (MSCI Healthcare Equipment & Supplies/EUR) entwickelte sich in einem positiven Aktienmarktumfeld mit einer Performance von +2.1% leicht besser als der Gesamtmarkt (MSCI World Net / +1.9% in EUR). Auch der BB Medtech Fonds vermochte vom guten Anlageumfeld für Medizintechnikaktien zu profitieren und verzeichnete einen deutlichen Wertzuwachs von +3.1% (EUR / B-Anteile). Das Quartalsergebnis von Marktführer Medtronic bestätigte die Markterholung und Wachstumsbeschleunigung in der Kardiologie, was dem Medizintechnikmarkt weiteren Auftrieb verlieh. Positiv zur erzielten Performance beigetragen haben vor allem die kleinkapitalisierten Unternehmen Iridex (+68.8%), HeartWare (+32.8%), Ginko (+12.7%), Teleflex (+7.0%), Mindray (+5.9%), Tecan (+5.7%) und GN Store Nord (+4.6%). Aber auch die grosskapitalisierten Unternehmen Covidien (+6.5%), Zimmer (+4.5%), Abbott (+4.5%), Baxter (+3.9%) und Becton Dickinson (+3.3%) zeigten eine gute Performance. Die Geschäftsergebnisse für das 3. Quartal von Iridex und HeartWare übertrafen die Erwartungen der Analysten deutlich. Zusätzlich profitierte der Aktienkurs von HeartWare von der Veröffentlichung von kritischen Studienergebnissen, welche über ungewöhnlich hohe Thrombusraten beim Hauptkonkurrenten Thoratec berichteten. Hinter den Erwartungen zurückgeblieben sind Thoratec (-8.9%), Resmed (-5.2%), Sirona (-4.8%) und Essilor (-2.4%).
Positionierung und Ausblick
Die guten 3.-Quartals-Ergebnisse der Medizintechnikunternehmen sowie die Gespräche mit über 30 Unternehmensführern an einer der führenden US-Healthcare-Investorenkonferenz bestätigen uns in unserem Investment Case einer breit abgestützten Wachstumsbeschleunigung und den ausgezeichneten Aussichten des Medizintechniksektors. Bereits zu Jahresbeginn 2014 erwarten wir erste positive Unternehmensnachrichten zum 4. Quartal, welche die Aktienkurse des Medizintechniksektors weiter beflügeln sollten. Zusätzlich rechnen wir mit massgeblichen Kursimpulsen durch sich akzentuierende M&A-Aktivitäten, positive Zulassungsentscheide der FDA sowie der Bekanntgabe neuer vielversprechender Produktentwicklungsprojekte der Unternehmen, was den Investoren aktuell einen guten Einstiegszeitpunkt in den Medizintechniksektor eröffnet. Trotz der allgemein euphorischen Stimmung an den Aktienmärkten, welche gegenwärtig auch für eine grosse Anzahl von Börsengängen und Kapitalerhöhungen genutzt wird, behalten wir unseren von Vorsicht geprägten Investmentfokus bei und investieren weiterhin schwergewichtig in solid finanzierte Unternehmen, die ein stabiles Umsatz- und ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum aufweisen.
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
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