Tatsächlich wurde die Performance des Portfolios im Monatsverlauf von seinen Beteiligungen in Kenia getragen: der Mobilfunkkonzern Safaricom gewann 13% und der Infrastrukturkonzern TransCentury legte 10% zu. Unsere Kontakte mit Unternehmen zeugen von weit verbreitetem Optimismus. Das BIP-Wachstum dürfte die 5% bis 6% früherer Jahre übertreffen, eventuell sogar auf das im langfristigen Entwicklungsplan „Kenya Vision 2030“ angestrebte Ziel von 10% zusteuern. Da die neue Regierung offenbar die Strategie ihrer Vorgänger beibehält, kehren lokale Anleger, die im Vorfeld der Wahlen ihre Gelder in Staatsanleihen geparkt hatten, wieder an den Aktienmarkt zurück.
Für die nigerianischen Banken war der April ein volatiler Monat. Die Auswirkungen der Unternehmensnachrichten wurden verstärkt durch massive Mittelzuflüsse für Frontier Funds - der Sektor wird zunehmend attraktiv. Die anfängliche Stärke wich späteren Gewinnmitnahmen, da die Ergebnisse für das Gesamtjahr weitgehend den Erwartungen entsprachen. Die Aktienkurse konnten nach der Veröffentlichung einiger sehr eindrucksvoller Ergebnisse für das erste Quartal ihre Verluste weitgehend ausgleichen. Zenith Bank zum Beispiel verzeichnete für das erste Quartal des laufenden Jahres einen Anstieg des Gewinns vor Steuern von 25%, getragen vom starken Kreditwachstum und höheren Margen, sowie einer besseren Aufwands-/ Ertragsrelation. Es gibt gute Gründe für eine gewisse Zurückhaltung auf kurze Sicht, da die niedrigeren Zinsen die Margen unter Druck setzen und sich die Steuererhöhungen auswirken. Allerdings bleiben die längerfristigen Aussichten sehr erfreulich - volle 80% der Bevölkerung besitzen noch kein Bankkonto.
Das nigerianische Zementunternehmen WAPCO wurde im April ins Portfolio aufgenommen. Zusammen mit dem größeren Unternehmen Dangote Cement dominiert es den lokalen Markt. Es befindet sich zu 60% im Besitz von Lafarge, dem weltweit führenden Zementkonzern. In Nigeria wird Zement sowohl als Einzelhandelsprodukt gesehen, wie auch für große Infrastrukturprojekte verwendet. Für gewöhnlich beschließen Privatpersonen, ihre Häuser zu erweitern, indem sie zusätzliche Räume anbaue n. Der Markt wächst kräftig. Dank der Unterstützung durch den Mutterkonzern ist WAPCO gut in der Lage, davon zu profitieren.
Mehr im aktuellen Monatsbericht: Magna Africa Fond
