Aberdeen übernimmt Scottish Widows Investment Parntership

Aberdeen Asset Management PLC gibt die Übernahme von Scottish Widows Investment Partnership bekannt. Die Transaktion steht unter Vorbehalt der Genehmigung der Aufsichtsbehörden. abrdn | 18.11.2013 11:56 Uhr
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The Transaction

Aberdeen Asset Management PLC (“Aberdeen” or the “Group”) announces that it has entered into a definitive  agreement  to  form  a  long-term  strategic  relationship  with  Lloyds  Banking  Group  plc (“Lloyds”),  as  part  of which  Aberdeen  will  acquire  Scottish  Widows  Investment  Partnership  Group Limited (“SWIP”) and SWIP’s related private equity and infrastructure  fund management  businesses (“the Acquired Business”) (“the Acquisition” and, together with the long-term strategic relationship with Lloyds, the “Transaction”).  The Transaction  is subject to certain regulatory  approvals. The Acquired Business includes the Investment Solutions division of SWIP which is a separate investment group that is responsible  for the design, development and management of investment solutions for Lloyds’ wealth clients. The strategic relationship will operate across Lloyds’ Wealth, Insurance, Commercial Banking and Retail businesses and is expected to result in a stronger asset management offering for customers.

The  consideration  for  the  Acquisition  of approximately  £550  million  (calculated  by  reference  to  an Aberdeen share price of 420 pence per share) will be satisfied by the issue of 131.8 million new Aberdeen shares to Lloyds, equivalent to an approximately 9.9% stake in the Group following completion of the Acquisition (referred to as the “Enlarged Group”). In addition, there will be a performance-related five year earn-out payment of up to £100 million dependent on growth delivered by the strategic relationship with Lloyds in the Investment Solutions business. The Acquired Business will add approximately £136 billion of assets under management (“AuM”) with annualised revenues of approximately £234 million to the Group.

Transaction Highlights

Diversified business profile

•    Combination with SWIP improves the Group’s balance of AuM and revenue across asset classes

•   Provides new investment capabilities for Aberdeen’s global distribution team

Long-term strategic relationship with Lloyds

•    Formation of a comprehensive strategic relationship across Lloyds Wealth, Insurance, Commercial Bank and Retail businesses

•   Exclusive long-term relationship with Lloyds Wealth through Investment Solutions

•   Long-term contract to manage Lloyds Insurance funds

•   Introducer agreement with Lloyds Commercial Bank and distribution opportunities with Lloyds Retail business

Scale and financial strength

•    Acquisition adds breadth and depth to Aberdeen’s existing product offering and enhances the Group’s position as a leading independent global asset manager

•    Acquisition elevates Aberdeen to a top five position (by AuM) in the UK retail market, an area of strategic focus

Complementary product capabilities

•    The combination of Aberdeen and SWIP’s strengths are expected to result in a stronger asset management offering for customers

•   SWIP strengthens Aberdeen’s existing offering in fixed income and property

•    Acquisition  of  Investment  Solutions  transforms  Aberdeen’s  ability  to  offer  fiduciary management and strengthens asset allocation, multi-asset and multi-manager capabilities

Value creation

•    Acquisition expected to be materially enhancing to underlying earnings per share in first full financial year following completion

•   Acquired business anticipated to run at a marginal operating margin of 55%

•    Reinforces the Aberdeen Board’s commitment to a progressive dividend policy and the ability to return surplus capital over time

Commenting on the Transaction, Martin Gilbert, Chief Executive of Aberdeen Asset Management said:

“This  transaction  is  significant  for  the  long-term  prospects  of  Aberdeen  in  a  number  of  ways.  It strengthens our investment capabilities and adds new distribution channels; the acquisition of SWIP adds scale to our business across a range of asset classes; and it also introduces a strategic relationship with Lloyds Banking Group. We are confident that this transaction will deliver considerable additional value to our expanded client base and this will therefore benefit our shareholders.  I am delighted to welcome Lloyds as a major shareholder in the Aberdeen group and we look forward to working with them to deliver value through this new strategic relationship.”  

The full press release can be found here:

Press Release: Aberdeen-Scottish Widows

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