Aberdeen zum italienischen Haushalt: Ein chaotischer Konflikt ist fast unausweichlich

Patrick O’Donnell, Senior Investment Manager bei Aberdeen Standard Investments, kommentiert den von Italien nun vorgelegten Haushalt wie folgt: abrdn | 16.10.2018 14:58 Uhr
Patrick O’Donnell, Senior Investment Manager, Aberdeen Standard Investments / © Aberdeen Standard Investments
Patrick O’Donnell, Senior Investment Manager, Aberdeen Standard Investments / © Aberdeen Standard Investments
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„Es scheint, dass die italienische Regierung bei ihren Positionen bleibt. Sie ist entschlossen, am Defizitziel für 2019 von 2,4% und den wichtigsten Wahlversprechen von Lega und Fünf-Sterne-Bewegung festzuhalten. Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass die Europäische Kommission Revisionen beantragen wird, aber es gibt wenig, das darauf hindeutet, dass die Regierung nachgeben wird. Ein chaotischer Konflikt ist jetzt fast unausweichlich. 

Wenn irgendetwas die Regierung zu einem Rückzug zwingen wird, dann sind es die Finanzmärkte. An den Märkten wird erwartet, dass die Ratingagenturen Italien am Ende des Monats um eine Stufe abwerten werden – auf nur eine Stufe über dem Sub-Investment-Grade. Und es ist sehr wahrscheinlich, dass auch der Ausblick für Italien negativ sein wird. Wenn dies geschieht, werden wir zunehmende Verkäufe an den italienischen Rentenmärkten sehen. Angesichts der Größe des italienischen Rentenmarktes – er ist der drittgrößte Markt für Staatsanleihen in den Industrieländern – wird dies wahrscheinlich die ohnehin schon angespannte Situation verschärfen.“

Patrick O’Donnell, Senior Investment Manager, Aberdeen Standard Investments

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