Wir möchten in eine bessere Zukunft investieren – für unsere Kunden, die Gesellschaft und die Welt als Ganzes – und gleichzeitig starke risikobereinigte Erträge erwirtschaften. Aber ESG-Analysen können sich aus unterschiedlichen Gründen schwierig gestalten. Zwar liefern uns Dritte nützliche Einblicke. Aber die Einschätzungen, Informationen und Daten sind von Anbieter zu Anbieter zum Teil sehr unterschiedlich. Wir schätzen zwar die Informationen, die diese externen Bewertungen liefern. Aber wenn wir uns eine Meinung über die ESG-Merkmale eines Unternehmens bilden, muss diese nach unserer Überzeugung auch auf unseren eigenen Erkenntnissen beruhen. Auf diese Weise können wir bessere Anlageentscheidungen treffen.
Wir haben daher einen eigenen ESG House Score ergänzend zu unseren Analysen entwickelt. Unser System stützt sich überwiegend auf Rohdaten von Drittanbietern, berücksichtigt aber auch die aus unserer Sicht relevanten Faktoren für einzelne Sektoren, Regionen und Firmen.
Wie funktioniert es?
Unser ESG House Score soll Aufschluss über die Herangehensweise von Unternehmen an ESG-Risiken geben. Dazu wird aus mehr als 100 internen und externen Datenpunkten ein einziger Wert, der Score, ermittelt.
Unser ESG House Score soll Aufschluss über die Herangehensweise von Unternehmen an ESG-Risiken geben.
Während andere ESG-Bewertungen tendenziell abwechselnd ökologische, soziale und Governance-Faktoren bewerten, berücksichtigt unser Score zwei Aspekte: wie ein Unternehmen geführt wird und wie es arbeitet.
Der erste Aspekt, also der Governance-Score, bewertet die Führungsstruktur sowie die Qualität und das Verhalten der Firmenentscheider und des Managements. Wir bewerten alle Unternehmen hinsichtlich aller Komponenten des Governance-Rahmens. Die relevanten Scoring-Komponenten haben wir basierend auf unserer langjährigen Erfahrung im Bereich Corporate Governance ausgewählt.
Der operative Score bewertet, wie effektiv ein Unternehmen seine ökologischen und sozialen Risiken managt und wie es Minderungsstrategien umsetzt. Dabei berücksichtigt der operative Score nur die Risikobereiche, die für die Geschäftstätigkeit und den Standort eines Unternehmens relevant sind. Diese Schlüsselrisiken identifizieren und gewichten wir anhand der Einschätzungen unserer ESG-Sektorspezialisten dazu, wie wesentlich das Risiko für ihren Sektor und ihre Region ist.
Die einzelnen Werte werden zu einem Score auf einer Skala von 0 bis 100 zusammengefasst. Unsere Fondsmanager können so mit einem Blick die ESG-Spitzenreiter und -Nachzügler erkennen und ähnliche Unternehmen rund um den Globus vergleichen.
Darüber hinaus ist unsere Analyse so konzipiert, dass sie in Themen unterteilt werden kann. Zu diesen gehören Klimawandel, Umwelt, Arbeitsmanagement, Menschenrechte & Stakeholder, Unternehmensverhalten und -führung. Denn themenbezogene Analysen liefern differenziertere Erkenntnisse.
Warum ist dies für Anleger von Belang?
Detailliertere Daten. Über 100 verschiedene Daten ermöglichen uns tiefere Einblicke in ESG-Zusammenhänge. Indem wir über die Gesamtzahlen hinausblicken, können wir den Fokus auf branchenspezifische Risiken richten oder die Daten auf viele andere Arten auswerten.
Konventionen hinterfragen. Der ESG House Score ergänzt bestehende ESG-Analysen von Drittanbietern und aus internen Quellen. Er stößt Gespräche und Diskussionen an und lädt dazu ein, Unternehmen aus einer neuen Perspektive zu betrachten. Ein Analysewerkzeug, das sich mit neuen Datenquellen und Entwicklungen weiterentwickelt, trägt dazu bei, dass der Score auch bei neu aufkommenden ESG-Trends relevant bleibt.
Aufbau resilienterer Portfolios. Unser ESG House Score unterstützt unsere tiefer gehende Risikoanalyse, indem er die wichtigsten Risikobereiche auf Unternehmens- und Portfolioebene hervorhebt. Visuelle Tools liefern sowohl ein Bild des ESG-Fußabdrucks des Fonds als auch detailliertere Bewertungen auf Einzeltitelebene. Darauf aufbauend können wir unser Verständnis von Risikobereichen durch weitere Analysen und Nachfragen vertiefen und fundiertere Anlageentscheidungen für unsere Portfolios treffen.
Entwicklung maßgeschneiderter Kundenlösungen. Der ESG House Score wird künftig wichtigen Input für viele unserer Nachhaltigkeitsprodukte liefern. Anhand des Scores können unsere Fondsmanager ESG-Spitzenreiter und -Nachzügler leicht erkennen. Das hilft ihnen, klare, relevante Parameter für unsere Nachhaltigkeitsprodukte aufzustellen.
Abschließende Erwägungen ...
Es kann schwierig sein, aussagekräftige ESG-Informationen zu isolieren. Mit unserem ESG House Score versuchen wir, das Rauschen auszublenden und die wesentlichen Themen mit Einfluss auf unsere Anlagen zu identifizieren. Er ermöglicht es uns, wichtige Themen und Unternehmen für weitere Recherchen und Engagement-Aktivitäten unter die Lupe zu nehmen und die ESG-Risiken und -Chancen für unsere Portfolios effizient zu bewerten.
In dem Maße, in dem sich die ESG-Offenlegung verbessert und unsere Erkenntnisse zunehmen, wird der Score zu einem immer stärkeren Instrument, das dazu beiträgt, für unsere Kunden positive Ergebnisse zu erzielen und zugleich in eine bessere Zukunft zu investieren.
Amanda Young, Global Head Of Responsible Investment, Aberdeen Standard Investments
