Fed-Sitzung: Trotz undeutlicher Kommunikation eine klare Absicht erkennbar

Ein Kommentar von Sandra Holdsworth, Head of Rates bei Kames Capital, zur gestrigen Fed-Sitzung: Aegon Asset Management | 01.08.2019 13:01 Uhr
Sandra Holdsworth, Head of Rates, Kames Capital / © Kames Capital
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Die Fed hat sich in den letzten zwei Tagen getroffen, um über die Geldpolitik zu diskutieren. Gestern gaben sie das Ergebnis ihrer Gespräche bekannt. Die begleitende Erklärung war etwas knapp im Detail, sowohl über die getroffene Entscheidung als auch darüber, was ein möglicher Katalysator für weitere Veränderungen sein könnte. Die Botschaft der Pressekonferenz wurde durch das mehrmalige Erwähnen des Vorsitzenden Powell, dass es sich bei der Kürzung um eine "Versicherungskürzung" handle und dass dies nicht der Beginn eines Lockerungszyklus, sondern ein "Mid Cycle Adjustment" sei, etwas verwässert.

Abgesehen von der Kommunikation Powells ist dies eine Lockerung der monetären Bedingungen. Es ist wahrscheinlich, dass bei weiterer Konjunkturverlangsamung und einer anhaltenden Inflationsrate weitere Kürzungen erfolgen werden. Trotz der verwirrenden Kommunikation ist die US-Notenbank nun in der Liste der Zentralbanken, die 2019 eine Lockerung der Geldpolitik eingeleitet oder signalisiert haben.  Diese Maßnahmen in Verbindung mit einer niedrigen und stabilen Inflation bilden einen günstigen Rahmen für die Märkte für Staats- und Unternehmensanleihen.

Sandra Holdsworth, Head of Rates, Kames Capital

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