Die folgenden drei Unternehmen, die alle in der ersten Hälfte des Jahres 2021 in das Portfolio aufgenommen wurden, weisen diese Eigenschaften auf:
Trustpilot
Das weltweit größte unabhängige Bewertungsportal für Verbraucher startete im März seinen Börsengang in UK, an dem wir uns beteiligt haben. Das Unternehmen arbeitet mit einem „Freemium-Modell“, bei dem Verbraucher ihre Erfahrungen und ihr Feedback teilen. Dies wird von Trustpilot durch den Verkauf von Abonnements an Unternehmen finanziert, die es ihnen ermöglichen, diese Daten zu vermarkten und auch Marketing- und Analysedaten aus den Bewertungen anzubieten. Die Verwendung des Trustpilot-Logos und des Bewertungssystems kann eine sehr wirksame Werbetechnik für Unternehmen sein und bietet auch mittelständischen Unternehmen die Möglichkeit, mit größeren Unternehmen auf der Grundlage der Qualität ihrer Dienstleistungen zu konkurrieren.
Das Unternehmen verfügt über wichtige Nachhaltigkeitsvorteile - insbesondere die starken Produkteigenschaften, die als Quelle der Transparenz, des Vertrauens und des Verbraucherschutzes fungieren - und bietet attraktive Grundlagen. Außerdem hat es einen First-Mover-Vorteil und profitiert von einem bedeutenden 'Netzwerk'-Effekt durch das zweiseitige Ökosystem von Bewertungen mit hoher Integrität.
Auch aus Sicht der Fondsstrategie ist das Unternehmen auf strukturelle Wachstumsthemen wie E-Commerce, digitales Marketing und Digitalisierung ausgerichtet. Aus sozialer Sicht handelt es sich um ein gründergeführtes Unternehmen, das sich durch eine große Vielfalt auszeichnet.
Für die Zukunft besteht eine Chance für ein skalierbares und nachhaltiges Wachstum von Trustpilot, mit der Möglichkeit, den Erfolg des dänischen Unternehmens in anderen Ländern wie UK, anderen Teilen Europas und den USA zu wiederholen. Die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens dürfte sich mit zunehmender Marktdurchdringung und einem wachsendem Kundenstamm weiter verbessern. Das Unternehmen veröffentlichte am 15. September ein Unternehmens-Update, in dem die Ergebnisse des zweiten Quartals und die Ansichten des Managements zu den zukünftigen Wachstumsaussichten dargelegt wurden.
Dynatrace
In einer Welt, in der moderne IT-Anwendungen mit zunehmender Komplexität auf einer Reihe von Hardware und mit verschiedenen Betriebssystemen betrieben werden, ist es von entscheidender Bedeutung, dass Unternehmen diese Anwendungen, die oft geschäftskritisch sind, sorgfältig überwachen und analysieren.
Angesichts der zunehmenden Datenmengen, die typischerweise in Unternehmen anfallen, ermöglicht das Produkt von Dynatrace Ingenieuren die Überwachung der Leistung und hilft dabei, Lösungen für potenzielle Herausforderungen zu finden. Die Lösungen von Dynatrace ermöglichen es Unternehmen nicht nur effizienter und produktiver zu arbeiten, sondern auch die Customer Experience zu verbessern und die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens zu stärken, was oft dazu beiträgt, kostspielige Unterbrechungen und Ausfälle zu vermeiden und flexibleres Arbeiten zu ermöglichen.
Wir glauben, dass die Grundlagen des Geschäfts stark sind und sich verbessern, da sich die digitale Transformation beschleunigt, da Unternehmen zu komplexeren, hybriden On-Premise- (Kombination von Cloud mit einigen Daten vor Ort zum Ausgleich von Arbeitsströmen) und Multi-Cloud-Umgebungen übergehen. Dynatrace profitiert sowohl von diesem starken Marktwachstum, als auch von Anteilsgewinnen am Markt.
Ein weiterer erwähnenswerter Aspekt und ein wichtiger Punkt der Wettbewerbsdifferenzierung ist die Nutzung von KI und Automatisierung, die sowohl eine einfache Bereitstellung als auch eine bessere Bewältigung der Komplexität ermöglicht. Das Unternehmen bringt außerdem ein neues Sicherheitsprodukt auf den Markt, das den angesprochenen Markt vergrößert und die Möglichkeit für zukünftige zusätzliche Einnahmen bietet.
Dynatrace ist ein spannendes Unternehmen mit Spielraum für eine Erhöhung der Umsatzprognose und ein Neubewertungspotenzial aufgrund einer verbesserten Stimmung gegenüber der Produktkategorie und ihrer Positionierung innerhalb dieser Branche.
Eurofins
Eurofins ist ein weltweiter Anbieter von Biotest- und Analysedienstleistungen. Mit 900 Laboren in 50 Ländern führt das Unternehmen jährlich mehr als 450 Millionen Tests durch, unter anderem in den Bereichen Lebensmittel, Umwelt, klinische Diagnostik und Pharmazeutika.
Das Unternehmen reagiert auf die steigende Nachfrage nach einem gesünderen Leben und einer sichereren Umwelt, indem es Tests als effiziente und kosteneffektive Methode zur Risikoprävention einsetzt, um unsere Lebensmittel sicherer und unser Wasser sauberer zu machen sowie die medizinischen Ergebnisse zu verbessern. Eurofins hat auch bei der jüngsten Covid-19-Impfstoffentwicklung und den Testverfahren einen Beitrag geleistet.
Eurofins ist ein attraktives, langfristig wachsendes Unternehmen, mit einem positiven Einfluss auf die Produkte, das weiterhin von regulatorischen Faktoren, Nachhaltigkeit und neuen Innovationen profitieren kann.
Audrey Ryan, Investment Manager bei Aegon Asset Management
