Die Inflation in Deutschland ist im Dezember auf 2,6 Prozent gestiegen. Auch wenn die Teuerung weiterhin über dem Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) von zwei Prozent liegt, sollte sie im ersten Quartal wieder sinken und die Zwei-Prozent-Marke erreichen. Das Inflationsmonster wird absehbar zu einem Papiertiger mutieren.
Der kurzzeitige Teuerungsanstieg sollte nicht täuschen. Ein großer Teil geht auf statistische Effekte bei den Energiepreisen zurück. Die EZB steht knapp davor, ihr Inflationsziel nachhaltig zu erreichen. Aktuell ist die Teuerung bei Dienstleistungen noch zu hoch, was an kräftigen Lohnsteigerungen liegt. Doch die höchsten Gehaltszuwächse liegen hinter uns, weil sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt eintrübt. Die Anhebung des Mindestlohns im Januar um 3,3 Prozent sollte die Inflation nicht nachhaltig anheizen. Durch die steigenden Kosten entsteht zwar per se ein Preisauftrieb, das Inflationsziel gerät aber nicht in Gefahr.
Anders als die US-Notenbank kann die EZB weiter zügig mit Zinssenkungen fortfahren. Die schwächelnde Konjunktur hält die Preisdynamik in Schach. Risiken für die Inflation bestehen zwar durch drohende Handelsbarrieren unter der Trump-Regierung. Doch die preistreibenden Effekte dürften durch günstige Importe aus anderen Regionen ausgeglichen werden. Somit steht weiteren Zinssenkungen der EZB nichts entgegen. Wir erwarten, dass die EZB den Leitzins im laufenden Jahr bis auf 1,75 Prozent senken wird.
Von Michael Herzum, Leiter Economics und Macro Strategy bei Union Investment
Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.
Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
