Die deutsche Wirtschaft ist im zweiten Quartal trotz der militärischen Auseinandersetzung im Nahen Osten weiter gewachsen. Nach dem Plus von 0,4 Prozent zum Jahresauftakt fiel der Zuwachs im zweiten Quartal mit 0,2 Prozent aber etwas geringer aus.
Die heutige Zahl zeigt, dass die deutsche Wirtschaft bislang recht solide durch die Unsicherheit des Irankonfliktes navigiert ist. Der Iran-Krieg und in der Folge die hohen Energiepreise haben die Stimmung bei Verbrauchern und Unternehmen zwar belastet. Allerdings ist das Sentiment nicht dramatisch eingebrochen und sollte sich bei aktuell bereits etwas gesunkenen Energiepreisen schnell wieder aufhellen. Hilfreich waren dagegen die höheren Fiskalausgaben. Sie haben vor allem in der Industrie die Auftragsbestände spürbar erhöht und damit verhindert, dass aus der Verunsicherung ein echter Abschwung wurde.
Das überschaubare Wachstum im zweiten Quartal ist weniger das Signal für eine beginnende ausgeprägte Schwächephase als vielmehr eine Wachstumsdelle in einem grundsätzlich soliden Umfeld. Sollte sich der Konflikt im Nahen Osten beruhigen, dürfte Deutschland im Jahresverlauf solide wachsen. Kommt es hingegen erneut zu dauerhaft höheren Energie- und Rohstoffkosten, fällt der Aufschwung schwächer aus. Eine Rezession ist aber selbst in diesem Risikoszenario unwahrscheinlich.
Von Michael Herzum, Leiter Economics und Macro Strategy bei Union Investment
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