F: Können Sie uns die Strategie des Fonds beschreiben?
M&K: Carmignac Portfolio Patrimoine Europe ist ein sozial verantwortlicher Mischfonds, der mit begrenztem Währungsrisiko in europäische Aktien sowie in Unternehmens- und Staatsanleihen investiert. Mindestens 50 % sind dauerhaft in festverzinsliche Wertpapiere angelegt. Der Anlageprozess bietet ein ausgewogenes Verhältnis zwischen langfristiger Aktien- und Anleiheauswahl nach dem Bottom-up-Grundsatz und einem dynamischen Makro-Overlay zur Steuerung von Abwärtsrisiken. Sein benchmarkunabhängiger und sehr flexibler Ansatz erlaubt es uns, je nach Zyklus opportunistisch zu agieren und den Fonds so zu positionieren, wie wir es wollen. Trotz eines besonders volatilen Umfelds in den vergangenen drei Jahren ist es dem Fonds gelungen, Kurseinbrüche zu minimieren und an Aufwärtsphasen zu partizipieren – selbst im ereignisreichen 2020. Der Fonds bietet Anlegern ein attraktives Risiko-Rendite-Profil, das von Morningstar 5-Sterne-Rating erhielt.
F: Erläutern Sie uns die wichtigsten Performancetreiber?
Mark: Der erste Performancetreiber ist unsere Auswahl von Aktien und Anleihen auf lange Sicht nach dem Bottom-up-Grundsatz. Unsere Aktienauswahl konzentriert sich auf Unternehmen mit den besten langfristigen Wachstumsaussichten, die sich durch eine hohe, nachhaltige Rentabilität und internes Reinvestitionspotenzial auszeichnen. Der Auswahlprozess ist ähnlich wie bei meinem Long-only-Fonds (Carmignac Portfolio Grande Europe) und basiert auf einem Verfahren, das ich in den vergangenen 18 Jahren verfeinert habe.
Keith: Auf der anderen Seite konzentriert sich unsere Anleihenauswahl auf fehlbewertete oder sich verbessernde Unternehmensverschuldung und Cashflow sowie Staatsanleihen, Inflation oder politische Aussichten. Unser zweiter Performancetreiber ist unser Makro-Overlay und das Management unserer Abwärtsrisiken. Dem Fonds stehen mehrere Instrumente zur Verfügung, um das Engagement des Fonds zu steuern, z. B. sein Netto-Aktienexposure (von 0 bis 50 %) oder seine modifizierte Duration (von -4 bis +10). Diese Flexibilität mindert die Abwärtsrisiken, wie unser maximaler Drawdown zeigt, der weniger als die Hälfte des Referenzindikators und des Durchschnitts der Vergleichsgruppe beträgt.
F: Inwieweit ist für einen Multi-Asset-Fonds wichtig, ESG-Zielen zu folgen?
M&K: Umwelt, Soziales und Governance sind seit Langem ein Knackpunkt bei Multi-Asset. Basierend auf der Erfahrung von Mark, der ESG seit vielen Jahren in seinen Anlageprozess integriert, haben wir den Carmignac Pf Patrimoine Europe als SRI-Multi-Asset-Fonds (SFDR: Artikel 8 - Offenlegungsverordnung) konzipiert. Der Fonds ist bestrebt, einen positiven Beitrag zur Gesellschaft zu leisten und seine Umweltauswirkungen durch einen reduzierten CO2-Fußabdruck zu minimieren. Daher wenden wir einen sozial verantwortlichen Ansatz auf alle Anlageklassen an: Aktien, Unternehmens- und Staatsanleihen. Wir sind der festen Überzeugung, dass ein sozial verantwortlicher Ansatz Teil unserer Zielsetzung ist, um Unternehmen mit attraktiven langfristigen Aussichten zu identifizieren, und er ist daher komplett in unseren Anlageprozess integriert.
- Der sozialverträgliche Fokus ist vollständig in unseren Anlageprozess integriert, sowohl bei Aktien als auch bei Unternehmens- und Staatsanleihen
- Fähigkeit, vielversprechende Chancen zu erkennen und unabhängig von den Marktbedingungen attraktive Renditen zu erzielen
- Ganzheitliches Risikomanagement zur Minimierung des Marktabschwungs
