So wie Investoren aufgrund gesellschaftlicher Herausforderungen und veränderter Lebensstile ihre langfristigen Anlagestrategien überdenken und optimieren müssen, müssen auch Unternehmen in der Lage sein, sich neu zu erfinden, um mit den Veränderungen der Wirtschafts- und Geschäftszyklen Schritt zu halten und so langfristig erfolgreich zu sein und zu bleiben. Hier kommt der Begriff der Reinvestition ins Spiel.
Durch Reinvestitionen in ihre Geschäftsmodelle verschaffen sich Unternehmen die Innovations- und Entwicklungskapazität, um im Laufe der Zeit ihre Wettbewerbsvorteile und damit ihre Gewinnspannen aufrechterhalten zu können. Daher erweisen sich Reinvestitionen auch als echte Hilfe bei der Titelauswahl und beim Aufbau eines langfristig soliden Aktienportfolios. Der Carmignac Portfolio Grandchildren versucht, davon zu profitieren, indem er sich auf die Merkmale konzentriert, die für die Unternehmen von entscheidender Bedeutung sind, um dauerhaft erfolgreich zu bleiben.
Reinvestitionen: ein Wachstumskatalysator für Unternehmen
Reinvestitionen: Für ein Unternehmen bedeutet Reinvestition den Einsatz von Einnahmen oder Gewinnen, um neue Projekte, Anschaffungen oder Verbesserungen zu finanzieren, anstatt sie zu behalten, zu verbrauchen oder zu verteilen.
Zunächst einmal ist es wichtig zu berücksichtigen, dass die Rentabilität eines Unternehmens eine notwendige Voraussetzung für Reinvestitionen ist. Die Verwendung der erzielten Gewinne stellt in einem zweiten Schritt eine wichtige strategische Entscheidung für jedes Unternehmen dar: Sollen Gewinne an die Aktionäre ausgeschüttet werden, einbehalten werden, um potenziellen zukünftigen Herausforderungen zu begegnen, oder sollen sie zeitnah reinvestiert werden, um die zukünftigen Wachstumsaussichten zu stärken?
Warum sollte man sich für Reinvestitionen entscheiden?
Verbesserung der Rentabilität
Durch Reinvestitionen kann die Rentabilität des Unternehmens verbessert werden, insbesondere durch Produktivitätssteigerungen, die durch produktive Investitionen erzielt werden. Dies können z.B. Automatisierungsprozesse oder eine Verbesserung der Ausbildungsstandards der Mitarbeiter umfassen, was tendenziell die Wettbewerbsfähigkeit langfristig stärkt.
Stärkung des organischen Wachstums
Reinvestitionen stärken auch das organische Wachstum des Unternehmens. Höhere Ausgaben für Forschung und Entwicklung, Markterschließung oder Marketing zur Erhöhung des Bekanntheitsgrades einer Marke können letztendlich zu höheren Einnahmen führen.
Wahl der Selbstfinanzierung
Die Reinvestition von Gewinnen deutet auf die Entscheidung zur Selbstfinanzierung hin und nicht für den Rückgriff auf externe Finanzierungen wie Kredite oder Aktienemissionen, um eine gewisse finanzielle Unabhängigkeit gewährleisten oder sogar antizyklische Investitionen tätigen zu können. Darüber hinaus hat die restriktivere Geldpolitik insbesondere der USA und Europas seit 2022 die Kosten der externen Finanzierung verteuert, was die Entscheidung für die Selbstfinanzierung noch weiter rechtfertigt.
Diese sicher nicht vollständige Liste der Vorteile von Reinvestitionen unterstreicht die Anpassungsfähigkeit und Widerstandsfähigkeit von Unternehmen, denen es auf diese Weise gelingt, neue Entwicklungen zu erkunden, um sich unabhängig vom Zyklus und den langfristigen Marktbedingungen weiterentwickeln und neu erfinden zu können. Darüber hinaus zeugt die Entscheidung für Reinvestitionen vom Vertrauen der Unternehmensführung in die von ihr verfolgte Strategie, sich aufzuwerten und es dem Unternehmen so zu ermöglichen, langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben und sich allmählich sogar als Marktführer zu etablieren, was wiederum mehr Investoren anzieht.
Reinvestitionen: der Schlüssel zu einem starken Portfolio
Die Investition in Unternehmen, die einen Großteil ihrer Gewinne reinvestieren, anstatt sie auszuschütten, hat viele Vorteile, wenn es darum geht, die Qualität des Aktienmanagements zu verbessern. Unternehmen mit einer hohen Reinvestitionsrate haben aufgrund ihrer besonderen Merkmale eine langfristige Outperformance an der Börse gezeigt.
| Bewertungsprämie | Langfristige Vision | Nachhaltigkeit |
| Reinvestition statt Ausschüttung von Gewinnen kann eine dauerhafte Wertschöpfung fördern. Dies führt häufig zu Unternehmen mit höheren Bewertungsmultiplikatoren, die eine langfristige Vision des Managements belohnen. | Ein Unternehmen, das reinvestiert, sorgt sich um seine Zukunft und antizipiert künftige Herausforderungen. Dieser Ansatz ermöglicht ein persistentes Wachstum und verleiht dem Portfolio eine gewisse Widerstandsfähigkeit gegenüber verschiedenen Marktumfeldern. | Eine langfristige Vision geht in der Regel mit einem nachhaltigen Ansatz einher, der Lösungen bietet, die die wirtschaftliche Stärke des Unternehmens sichern. Diese Vision geht häufig mit einer positiven sozialen Externalität einher, insbesondere durch die Schaffung von Arbeitsplätzen, die das Geschäftswachstum unterstützen und somit Einkommen generieren. |
Die Konzentration auf Unternehmen, die ihre Gewinne reinvestieren, fördert nicht nur die Wertschöpfung, sondern auch die Widerstandsfähigkeit gegenüber wirtschaftlichen Herausforderungen und kann so langfristig eine starke Performance innerhalb eines Portfolios erzielen.
Auf die Führungspersönlichkeiten von gestern und morgen setzen
Aufgrund dieser unbestreitbaren Vorteile hat Carmignac solide Überzeugungen in Bezug auf Unternehmen entwickelt, die reinvestieren, wie z.B. Hermès, das im Carmignac Portfolio Grandchildren zum 30. November 2024 vertreten ist. Das Unternehmen, das seit 187 Jahren besteht, hat sich den Herausforderungen der heutigen Zeit gestellt und die sich bietenden Chancen genutzt.
Hermès, ein französischer Kunsthandwerker, der am Puls der Zeit bleibt
"Hermès-Objekte sind so konzipiert, dass sie lange halten, repariert und weitergegeben werden können".
Das französische Luxusunternehmen Hermès wurde bereits 1837 gegründet und war ursprünglich auf die Herstellung von Pferdegeschirren und Sätteln spezialisiert. Heute ist das Unternehmen für seine hochwertigen handwerklichen Kreationen wie die Birkin-Taschen und die Seidencarrés bekannt. Sein Erfolg beruht auf einem prestigeträchtigen Erbe, aber auch auf einer visionären Reinvestitionsstrategie. Im Gegensatz zu einigen Unternehmen der Branche, die auf schnelles Wachstum setzen, hat sich Hermès dafür entschieden, seine Gewinne kontinuierlich in Innovation, Handwerk, aber auch in nachhaltige Entwicklung zu reinvestieren.
Carmignac Portfolio Grandchildren, Reinvestitionen zur Schaffung eines nachhaltigen Erbes
Wie kann man die Vorteile der Reinvestition in die Portfoliokonstruktion einbeziehen? Dieses Konzept ist einer der Eckpfeiler des Anlageprozesses von Carmignac Portfolio Grandchildren.
Carmignac Portfolio Grandchildren ist ein internationaler Aktienfonds, der sich auf die entwickelten Märkte konzentriert. Der Fonds fokussiert sich auf Aktien, die wir als Qualitätstitel bezeichnen, d.h. Unternehmen, die eine hohe und nachhaltige Rentabilität aufweisen und ihre Gewinne reinvestieren. Der Fonds hält sich auch an strenge Nachhaltigkeitsstandards, weshalb er nach den SFDR-Richtlinien als Artikel 9 eingestuft ist. Die Titelauswahl beruht auf zwei starken Konzepten, der hohen und stabilen Rentabilität der Unternehmen und der Neigung der Unternehmen, ihre Gewinne zu reinvestieren. Die Relevanz dieser Ziele innerhalb einer Anlagestrategie an den Aktienmärkten wurde von den Fondsmanagern seit mehr als 20 Jahren erfolgreich umgesetzt, was dem Carmignac Portfolio Grandchildren seit seiner Auflegung eine solide Performance beschert hat:
Quelle: Carmignac, Angaben zum 30.11.2024. Referenzindex: MSCI World (USD Netto-Reinvestitionsdividenden). Performance nach Gebühren für den Anteil A Acc Eur. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung.
Für Anleger, die auf der Suche nach einer nachhaltigen Anlagelösung sind, zeichnet sich Carmignac Portfolio Grandchildren durch einen eigenen Ansatz aus. Es geht den Fondsmanagern nicht nur darum, in vielversprechende Trends zu investieren, sondern auf Unternehmen zu setzen, die die Trends von gestern geprägt haben und die Trends von morgen prägen werden.
1 SFDR-Verordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
