ESG (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) ist sicherlich kein neues Thema. Aber die 2019 entfachte Dynamik hat es zu einem der meist diskutierten Marktthemen gemacht. Zunehmend wollen die Menschen nicht nur nachhaltig konsumieren, sondern auch nachhaltig investieren. Trotzdem bleibt das entscheidende Kriterium bestehen: Können Anleger von nachhaltigem Investieren profitieren oder kostet Nachhaltigkeit Rendite?
Wie unser "Chart der Woche" zeigt, ist ein ESG Index nicht nur gut für das Gewissen, sondern kann sich auch finanziell lohnen. Seit Januar 2018 hat der MSCI World SRI Index¹, der sich am weit verbreiteten MSCI World Index orientiert, um 4,7 Prozentpunkte besser abgeschnitten als sein "konventioneller Bruder". Auch über einen längeren Zeitraum betrachtet sieht das Bild ähnlich aus. Die annualisierte Rendite seit September 2007 des SRI Index liegt bei 6,3 Prozent und damit um 0,7 Prozentpunkte höher als die des MSCI World². Einer der Gründe für die bessere Entwicklung des SRI Index könnte die Aufmerksamkeit sein, die das Thema ESG derzeit genießt, mit Folgen für die Nachfrage nach entsprechenden Produkten und Unternehmen. Der Hype um ESG allein dürfte das bessere Abschneiden des SRI Index seit über zehn Jahren jedoch nicht erklären. Ein weiterer Grund könnte die höhere Gewichtung von Wachstumswerten verglichen mit dem MSCI World sein. Die Feuertaufe würde der Index entsprechend durchlaufen, wenn Substanzwerte wieder besser laufen.
Die gute historische Entwicklung des nachhaltigen Index dürfte es auch der Politik leichter machen, ihre Ideen diesbezüglich voran zu bringen. Nicht nur die neue EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen hat das Thema für sich entdeckt. Auch Christine Lagarde, die neue Chefin der Europäischen Zentralbank (EZB), hat Interesse daran bekundet, mit Hilfe von geldpolitischen Maßnahmen den Kampf gegen den Klimawandel zu unterstützen. Langfristig könnte dies die ESG-Rating-Systeme verbessern. So oder so, das Interesse an ESG wird bestehen bleiben.
1 Der Hauptunterschied liegt darin, dass der SRI (Socially Responsible Investing) Index Firmen mit guten ESG-Rating stark übergewichtet. Zudem werden Firmen, deren Produkte negative Auswirkungen auf Gesellschaft oder Umwelt haben, vom Index ausgeschlossen.
2 MSCI - https://www.msci.com/documents/10199/641712d5-6435-4b2d-9abb-84a53f6c00e4
