Wir verwenden Cookies um Ihnen mehr Benutzerfreundlichkeit bieten zu können. Durch die weitere Nutzung der Webseite stimmen Sie der Verwendung von Cookies zu. Mehr Infos

{{ ctaHeadline }}

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Zweimal pro Woche - Kostenlos per E-Mail.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Wie man nachhaltige Aktien mithilfe der UN-Ziele identifizieren kann

Die Ziele der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (englische Abkürzung SDGs) bieten einen guten Leitfaden für Investments, die sich positiv auf die Gesellschaft auswirken. Aber wo soll man anfangen? "Ein genauerer Blick auf die konkreten Ziele hilft dabei, die investierbaren Themen zu identifizieren", erklärt Dan Roarty, Chief Investment Officer—Thematic and Sustainable Equities bei AllianceBernstein (AB). AllianceBernstein | 12.08.2019 12:09 Uhr
Dan Roarty, Chief Investment Officer—Thematic and Sustainable Equities, AllianceBernstein (AB) / © AllianceBernstein
Dan Roarty, Chief Investment Officer—Thematic and Sustainable Equities, AllianceBernstein (AB) / © AllianceBernstein

"Es gibt viele Möglichkeiten, ein nachhaltiges Portfolio aufzubauen. Einige Anleger entscheiden sich einfach für den Ausschluss von schädlichen Unternehmen, von Waffenherstellern bis hin zu Tabakherstellern. Wir bevorzugen einen proaktiven Ansatz, der sich an Unternehmen richtet, die Gutes für Gesellschaft und Umwelt tun und gleichzeitig ein hohes Ertragspotenzial bieten.

Die SDGs können Anlegern dabei helfen, eine solche Agenda zu verfolgen. Mit 17 Zielen und 169 Teilzielen sind die SDGs ein ehrgeiziges Programm mit großem Umfang. Sie befassen sich mit Bereichen, die für die Menschheit von entscheidender Bedeutung sind, einschließlich der Beseitigung von Armut und Hunger, der Verbesserung des Zugangs zu Bildung und Gesundheitsversorgung und der Bekämpfung der negativen Auswirkungen des Klimawandels. Die von 193 Nationen unterzeichneten SDGs versuchen, auf den früheren Millenniums-Entwicklungszielen aufzubauen, indem sie den Fokus über die Entwicklungsländer hinaus erweitern und explizit eine Rolle für den Privatsektor in Betracht ziehen. Diese wichtigen Änderungen machen die SDGs zu einem nützlicheren Instrument für Aktienanleger.

Es wäre jedoch kaum praktikabel, sich gleichermaßen auf alle 17 Ziele zu konzentrieren, da die Investitionsmöglichkeiten für den Privatsektor nicht gleichmäßig auf die SDGs verteilt sind. Stattdessen sollte man unserer Überzeugung nach die besten investierbaren Möglichkeiten identifizieren, um diese spezifischen Bereiche anzusprechen. Dieser thematische Ansatz ermöglicht es einem Anleger auch Fachwissen zu entwickeln, das eine effektive Kapitalallokation unterstützt.

Lesetipp: Ein aktuelles AllianceBernstein White Paper zum Thema "Ertrag mit Verantwortung - bessere Aktien für eine bessere Welt" finden Sie hier als PDF-Dokument 

Das Potenzial der SDGs nutzen

Um einen Rahmen zu entwerfen, der die SDGs mit dem Privatsektor verbindet, ist es wichtig, weiter zu gehen als die 17 SDGs selbst. Die SDGs sind leicht verständlich sind, aber unserer Meinung nach nicht detailliert genug sind, um als Anlagegrundlage zu dienen. Stattdessen haben wir die unter den 17 Hauptzielen angeordneten 169 SDG-Teilziele ausgewertet. Diese Teilziele sind viel detaillierter und aus unserer Sicht der Schlüssel zur Erschließung des Anlagepotenzials der SDGs.

Nach sorgfältiger Bewertung der einzelnen Teilziele wird im nächsten Schritt jedes einzelne in eine von zwei Kategorien eingeteilt: Politik oder Privatsektor. Unsere Untersuchung ergab, dass 106 der Ziele Chancen für den privaten Sektor boten, der Rest eher im Bereich der Politik (Abbildung unten links).

Für die Privatsektorgruppe haben wir dann die spezifischen Produkte und Dienstleistungen identifiziert, die zur Erreichung dieser Teilziele beitragen. Das erforderte eine durchdachte und gründliche Analyse, ist jedoch entscheidend für die Entwicklung einer Anlagestrategie.

Das UN-SDG-Ziel 7.2 fordert beispielsweise eine verstärkte Nutzung erneuerbarer Energien weltweit. Wir haben 12 verschiedene Produktgruppen vorgestellt, darunter Batterien, Baumaterialien und Energieerzeugungsanlagen, die alle zur Erreichung dieses Ziels beitragen (Abbildung unten rechts).

Dieser Schritt ermöglicht auch ein weiteres wichtiges Element eines nachhaltigen Anlageplans: Ausschlüsse. Er ermöglicht den Anlegern, Produkte zu identifizieren, die nicht mit den SDGs übereinstimmen, in Branchen wie Tabak, Waffen, Pornografie oder Glücksspiel. In der Regel werden solche Produkte automatisch aus einem nachhaltigen Portfolio ausgeschlossen.

Vom Produkt zum Anlagethema

Sobald wir festgestellt haben, welche Produkte für die Erreichung der SDGs relevant sind, können wir diese Produkte logisch in verständlichere Themen gruppieren. Themen können eine Organisationsstruktur für die Durchführung laufender Recherchen bilden, können bei der Portfoliokonstruktion verwendet werden und können auch die Kundenkommunikation erleichtern.

Um die Anlageagenda zu vereinfachen, haben wir drei Hauptthemen entwickelt: Gesundheit, Förderung und Klima (Abbildung). Wir haben auch 15 Unterthemen innerhalb jeder dieser Kategorien identifiziert, um die Investitionsmöglichkeiten der SDGs weiter zu präzisieren. Teilthemen innerhalb des Klimas sind etwa kohlenstoffarme Energieerzeugung, Energieeffizienz und sauberer Verkehr.

Nach der Identifizierung von Produkten, die auf die SDGs abgestimmt sind, können Anleger nach börsennotierten Unternehmen suchen, die mit diesen Produkten Einnahmen erzielen. Natürlich ist das nur die halbe Miete. Um positive Anlageerträge zu erzielen, muss jedes SDG-orientierte Unternehmen durch eine Fundamentalanalyse bewertet werden, die darauf abzielt, starke Geschäftsmodellen zu finden und Aktien mit attraktiven Chance-Risiko-Profilen auszuwählen.

Das ist das wichtigste Bindeglied zwischen den SDGs und der Aktienanlage. Durch die Verbindung dieser Punkte können Anleger ihren Fokus auf diejenigen Unternehmen richten, die die SDGs unterstützen und wichtige Treiber für einen positiven Wandel sind."

Dan Roarty ist Chief Investment Officer—Thematic and Sustainable Equities bei AllianceBernstein (AB).

In diesem Dokument zum Ausdruck gebrachte Meinungen stellen keine Analysen, Anlageberatungen oder Handelsempfehlungen dar, spiegeln nicht unbedingt die Ansichten aller Portfoliomanagementteams bei AB wider und können von Zeit zu Zeit überarbeitet werden.

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com Data GmbH wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com Data GmbH lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

Melden Sie sich für den kostenlosen Newsletter an

Regelmäßige Updates über die wichtigsten Markt- und Branchenentwicklungen mit starkem Fokus auf die Fondsbranche der DACH-Region.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Für diesen Suchebgriff konnten wir leider keine Ergebnisse finden!
Bereiche auf e-fundresearch.com
Artikel auf e-fundresearch.com