CarVal ist ein führender globaler Investmentmanager im Bereich Private Alternatives (außerbörslich gehandelter Anlagemöglichkeiten) mit einem verwalteten Vermögen von rund 14,3 Milliarden US-Dollar(1). Tätigkeitsschwerpunkte der Gesellschaft sind opportunistische und notleidende Kredite, erneuerbare Energieinfrastruktur, Spezialfinanzierungen und Investitionen im Bereich Transport.
Die Akquisition ist ein wichtiger Schritt in Richtung des Ziels, die Kunden von AB durch den weiteren Auf und Ausbau seines hoch angesehenen Private Alternatives-Bereichs noch besser zu betreuen. CarVal beschäftigt 190 Mitarbeiter, darunter 68 Anlageexperten, in fünf Niederlassungen in vier Ländern. Die Übernahme erweitert die Private Alternatives-Plattform von AB um ergänzende Investment-Kapazitäten im Bereich opportunistischer und privater Kredite. Zudem bedeutet sie geografisch eine Expansion in mehreren Regionen, darunter Nordamerika, Europa, Lateinamerika und Asien.
Kunden fragen zunehmend nach Private Market-Strategien zur Ertragssteigerung sowie zur Diversifizierung. Genau diese Kapazitäten bringt CarVal als weitere Ergänzungen in das Private Alternatives-Geschäft ein und stärkt damit die Position von AB als ein marktführendes Unternehmen. Die Übernahme erweitert das Private Markets-Angebot von AB auf fast 50 Milliarden US-Dollar AUM (1) auf Pro-forma-Basis.
Das bestehende Management-Team von CarVal wird das Unternehmen auch weiterhin leiten. Die operativen Teams von CarVal bleiben unabhängig und werden weiterhin vom Hauptsitz in Minneapolis (USA) und ihren weltweiten Niederlassungen aus operieren, ohne dass sich der derzeitige InvestmentProzess oder das Personal ändert. Dabei werden sie zukünftig von den breiteren Ressourcen von AB profitieren, einschließlich des globalen Vertriebs und der Produktentwicklung.
„Diese Akquisition spiegelt das kontinuierliche Bestreben unseres Unternehmens wider, das Private Alternatives-Geschäft von AB voranzutreiben“, sagt Seth Bernstein, CEO und Präsident von AB. „Die globale Aufstellung und das breite Leistungsspektrum von CarVal eröffnen AB neue und spannende Wachstumsmöglichkeiten, indem wir unsere Dienstleistungen diversifizieren und erweitern, um den sich weiterentwickelnden Bedürfnissen unserer Kunden stets gerecht zu werden.“
„Indem wir unsere Kräfte mit CarVal bündeln, können wir unsere globale Private Alternatives-Plattform sinnvoll erweitern“, so Matt Bass, Head of Private Alternatives bei AB. „Die umfangreiche Markterfahrung von CarVal in Kombination mit dem starken Führungsteam und der auf partnerschaftliche Zusammenarbeit ausgerichteten Unternehmenskultur passt hervorragend zu den strategischen Prioritäten von AB. Wir sind davon überzeugt, dass wir durch die enge Zusammenarbeit mit dem CarVal-Team zukünftig gemeinsam viel erreichen werden.“
„Die Führungsstruktur, die Erfolgsbilanz, die Werte und die Plattform von AB machen das Unternehmen zu einem ausgezeichneten langfristigen Geschäftspartner für CarVal und unsere Investoren. Bei Unternehmenskultur, operativer Ausführung und Qualität gibt es sehr große Übereinstimmungen“, kommentiert Lucas Detor, Managing Principal von CarVal Investors. „Diese Übernahme ermöglicht es CarVal zu wachsen, während wir gleichzeitig unsere Unabhängigkeit bei Investitionen und im Tagesgeschäft beibehalten.“
Diese Vereinbarung ist zudem ein Beispiel für die vielfältigen Synergien zwischen AllianceBernstein und Equitable, den beiden komplementären und gut etablierten Unternehmen der Equitable Holdings. Equitable hat sich verpflichtet, 10 Milliarden US-Dollar an Investitionskapital aus ihrem General Account in die Private Alternatives-Plattform von AB zu investieren. Von dieser Zusage werden 750 Millionen US-Dollar gezielt in CarVal-Strategien allokiert, wodurch der risikobereinigte Ertrag von Equitable weiter verbessert und die Bestrebungen von AB für ein Wachstum von Geschäften mit höherem Multiplikator, höheren Margen und geringerem Kapitaleinsatz verstärkt werden.
AB hat eine verbindliche Vereinbarung über den Erwerb von 100 Prozent von CarVal für einen vorab zu entrichtenden Kaufpreis von 750 Millionen US-Dollar bekannt gegeben. Zudem wurde eine mehrjährige Gewinnbeteiligung bei Erreichen bestimmter Ziele vereinbart. Mit dem Abschluss der Transaktion, der für das zweite Quartal 2022 erwartet wird, wird CarVal eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von AllianceBernstein L.P. und wird in AB CarVal Investors umbenannt. Die Transaktion unterliegt den üblichen aufsichtsrechtlichen Bestimmungen und Abschlussbedingungen.
Citi fungierte als Finanzberater und Wachtell, Lipton, Rosen & Katz als Rechtsberater von AB. Für CarVal fungierte Rothschild & Co als Finanzberater und Schulte Roth & Zabel LLP als Rechtsberater.
(1) Die AUM von CarVal umfassen rund 9,9 Milliarden US-Dollar an gebührenpflichtigen AUM und 4,5 Milliarden US-Dollar an gebührenfähigen AUM. Die Pro-forma-AUM von AB setzen sich aus rund 37,2 Milliarden US-Dollar an gebührenpflichtigen und 12,0 Milliarden US-Dollar an gebührenfähigen AUM zusammen. Abweichungen aufgrund von Rundungen sind möglich. Zahlen mit Stand vom 31. Dezember 2021.
