Invesco hat einen neuen UCITS-ETF aufgelegt, der Anlegern ein breites Rohstoffinvestment unter Berücksichtigung von Klimafaktoren ermöglicht. Der Invesco Bloomberg Commodity Carbon Tilted UCITS ETF ist darauf ausgelegt, einen Index abzubilden, der die Gewichte der einzelnen Rohstoffe auf der Grundlage der mit ihrem Produktionslebenszyklus verbundenen Treibhausgasemissionen (THG-Emissionen) anpasst. Diese Gewichtungsanpassungen werden innerhalb der einzelnen Rohstoffgruppen (z. B. Edelmetalle, Getreide) ausgeglichen. Dadurch entsprechen die Indexgewichte der Rohstoffgruppen denen im Standardindex, dem Bloomberg Commodity Index (BCOM) – zugleich wird jedoch eine 20-prozentige Reduktion der impliziten THG-Emissionen pro Produktionseinheit angestrebt. Der Invesco ETF ist der erste breite Rohstoff-ETF mit einer Einstufung als Artikel-8-Fonds gemäß der EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR).
Gary Buxton, Head of EMEA ETFs and Indexed Strategies bei Invesco, sagte: „Die Nachfrage nach nachhaltigen Anlagen ist unverändert hoch, wobei der Schwerpunkt vor allem auf Klimafaktoren liegt. Immer mehr Anleger nutzen ETFs als effiziente, kostengünstige Möglichkeit, um ihre Ansichten zum Ausdruck zu bringen, und viele Investoren haben Umwelt-, Sozial- und Governance-Strategien in ihre Aktien- und Anleihen-Kernallokationen integriert. Die Investoren, mit denen wir sprechen, wollen jetzt zunehmend auch den Rest ihres Portfolios nachhaltiger ausrichten. Unser neuer ETF bietet ein breites Rohstoffengagement auf der Grundlage einer Indexmethodik, die Umweltauswirkungen berücksichtigt, und bietet ESG-orientierten Investoren die gewünschte Klassifizierung als Artikel-8-Fonds gemäß SFDR.“
Der Bloomberg Commodity Carbon Tilted Index umfasst Futures auf dieselben 24 Rohstoffe wie der übergeordnete BCOM-Index, berücksichtigt bei seiner Gewichtung jedoch die Umweltkosten, die mit der Produktion der zugrunde liegenden Rohstoffe verbunden sind. Der BCOM Carbon Tilted Index fasst Rohstoffe mit vergleichbaren Produktionsprozessen in folgenden Gruppen zusammen: Industriemetalle, Edelmetalle, landwirtschaftliche Erzeugnisse, Lebendvieh, Primärenergie und Destillate.
Der Index berücksichtigt die THG-Emissionen, die mit der Produktion der zugrunde liegenden Rohstoffe verbunden sind, und passt die Gewichtungen gegenüber dem Standard-BCOM-Index so an, dass Rohstoffe mit geringeren THG-Emissionen im Vergleich zu ihrer Gruppe übergewichtet und Rohstoffe mit höheren THG-Emissionen untergewichtet werden. Dadurch kann jede Rohstoffgruppe zur Emissionsreduktion des Gesamtportfolios beitragen. Die Höhe dieses Beitrags richtet sich nach dem Emissionsprofil der einzelnen Rohstoffgruppen und den Unterschieden zwischen den einzelnen Rohstoffen innerhalb der Gruppen. Der Index wird jährlich neu gewichtet.
Die Anpassungen der Rohstoffgewichte erfolgen anhand gruppenspezifischer Gewichtungsfaktoren, die von einer Lebenszyklusanalyse (Life Cycle Assessment, LCA) des zugrunde liegenden Rohstoffs abgeleitet werden. Diese Analyse wird von Sphera, einem führenden Anbieter von ESG-Performance- und -Risikomanagement-Software, durchgeführt. Die Emissionen werden auf der Grundlage von mehr als 100 Umweltauswirkungen im Rahmen der LCA-Modelle geschätzt und für die verschiedenen Stufen des Produktionsprozesses berechnet. Durch die so angepasste Gewichtungsmethodik zielt der Index auf eine 20-prozentige Verringerung der impliziten THG-Emissionen je Produktionseinheit gegenüber dem Standard-BCOM-Index ab.
Paul Syms, Head of EMEA Fixed Income and Commodity ETF Product Management bei Invesco, sagte: „Rohstoffe können verschiedene Funktionen erfüllen, zum Beispiel als Portfoliodiversifikator, zur Inflationsabsicherung oder um Zugang zu potenziellen Wachstumschancen zu erhalten. Der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft wird sich auf alle Rohstoffe im Index auswirken, auch auf diejenigen, die eine wichtige Rolle bei der Entwicklung neuer grüner Technologien spielen. Wir sind der Ansicht, dass dieser neue ETF Anlegern die Möglichkeit gibt, ihre Portfolios zu diversifizieren und stärker auf ihre Umweltziele auszurichten.“
Der ETF wird ein Portfolio von US-Schatzwechseln (US Treasury Bills) halten und sein Ziel durch den Einsatz von Unfunded Swaps erreichen. Dabei handelt es sich um Vereinbarungen zwischen dem Fonds und einer genehmigten Gegenpartei, einen Strom an Kapitalflüssen gegen einen anderen auszutauschen. Die Performance des Index wird vom ETF gegen eine vereinbarte Rendite getauscht, die den Sätzen des Marktes für US Treasury Bills entspricht.
Das europäische ETF-Geschäft von Invesco umfasst ein in Rohstoffanlagen verwaltetes Vermögen von 17,7 Mrd. USD, darunter das größte physische Goldprodukt und der größte ETF, der den Flaggschiff-BCOM-Index abbildet.
