Wir verwenden Cookies um Ihnen mehr Benutzerfreundlichkeit bieten zu können. Durch die weitere Nutzung der Webseite stimmen Sie der Verwendung von Cookies zu. Mehr Infos

Zweimal pro Woche - Kostenlos per E-Mail. Jeden Werktag neu - Kostenlos per E-Mail.

Der Newsletter ist selbstverständlich kostenlos und kann jederzeit abbestellt werden.

Nachhaltige Energieversorger: Mit der Klimapolitik Geld verdienen

Vor allem aufgrund der jüngsten Einbrüche am Aktienmarkt lohnt es sich, weiterhin einen Blick auf Infrastruktur-Aktien zu werfen, insbesondere auf Energieversorger. Ein Kommentar von Susanne Reisch, Senior Portfolio Manager Infrastruktur-Aktien bei Bantleon: BANTLEON | 26.03.2020 08:53 Uhr
Susanne Reisch, Senior Portfolio Manager Infrastruktur-Aktien bei Bantleon / © Thomas Wieland/Bantleon
Susanne Reisch, Senior Portfolio Manager Infrastruktur-Aktien bei Bantleon / © Thomas Wieland/Bantleon

Das war ein starker Auftakt: Aktien europäischer Energieversorger haben vom Jahresanfang bis zur Marktkorrektur am 20. Februar 2020 einen Kursgewinn von 17,9% erzielt – 14,4%-Punkte mehr als der Eurostoxx50. Getrieben wurde diese positive Entwicklung in erster Linie von Produzenten erneuerbarer Energien. Die Umschichtung der Anleger in defensive Aktienmarktsegmente war nur ein kleiner Grund dafür. Vor allem reagierten die Aktienkurse der Energieversorger auf eine deutliche Verbesserung der Fundamentaldaten und der regulatorischen Rahmenbedingungen. Gerade aufgrund der jüngsten Einbrüche am Aktienmarkt lohnt es sich, weiterhin einen Blick auf Infrastruktur-Aktien zu werfen, vor allem auf Energieversorger. Diese Unternehmen haben langfristige, strukturelle Wachstumstreiber, defensive Geschäftsmodelle und schütten oft konstant hohe Dividenden aus. Damit sind sie eine attraktive Beimischung in einem Aktienportfolio. 

Hinter der positiven Veränderung der Rahmenbedingungen für das Segment erneuerbare Energien steht eine Reihe von Aktionsplänen. Dazu gehört auch der europäische Green Deal, der das Ziel hat, die EU bis 2050 klimaneutral zu machen, die Tier- und Pflanzenwelt zu schützen sowie Unternehmen mit Fokus auf erneuerbare Energien und saubere Technologien zu unterstützen. Hinzu kommen Verordnungen auf EU- und Länderebene, um nachhaltige Investitionen und Finanzierungen voranzutreiben. In Europa steht dabei das EU-Projekt »Nachhaltige Finanzierung« im Mittelpunkt. Das Kernstück des Projektes, die EU-Taxonomie, definiert, welche Unternehmensaktivitäten als nachhaltig gesehen werden, konzentriert sich aktuell aber nur auf Umweltziele – die von Klimaschutz über die Vermeidung von Umweltverschmutzung hin zum Übergang zu einer Kreislaufwirtschaft reichen. Die offensichtlichsten Profiteure am Aktienmarkt bleiben damit erst einmal nachhaltige Versorger und Umweltdienstleister. 

Inwieweit die Absicht einer klimaneutralen Politik sich tatsächlich in erhöhtem Wirtschafts- und Gewinnwachstum spiegeln kann, haben in den vergangenen Monaten die Aktien von Produzenten erneuerbarer Energien gezeigt. So haben geplante und bereits getätigte Investitionen in Infrastruktur und neue Technologien, ermöglicht durch wettbewerbsfähige Energiepreise dieses Segmentes, die Geschäftsmodelle von Energieversorgern verändert. Ihr Risikoprofil ist defensiver geworden und ihr Umsatz- sowie ihr Gewinnwachstum haben zugenommen. 

Um in Aktien nachhaltiger Energieversorger zu investieren, gibt es verschiedene Möglichkeiten: Die geringsten Chancen auf überdurchschnittliche Erträge haben Anleger, wenn sie in einen breiten Aktienindex wie den Stoxx Europe 600 investieren, der die nach Marktkapitalisierung 600 größten europäischen Unternehmen umfasst. Energieversorger haben dort nur einen Anteil von 5%. Zudem investieren Anleger beim Stoxx Europe 600 sowohl in nachhaltige als auch in traditionell wirtschaftende Versorger. Dadurch kann die positive Wertentwicklung der nachhaltigen Energieversorger verwässert werden. Besser geeignet sind Infrastruktur-Indizes wie der MSCI Europe Infrastructure Index, der Versorger mit einem Anteil von etwa 45% deutlich höher gewichtet als der breite europäische Aktienmarkt. Am besten geeignet sind jedoch aktive Investmentfonds für Infrastruktur-Aktien, weil sie beispielsweise im aktuellen Marktumfeld ein Übergewicht in Energieversorgern eingehen und zusätzlich bei der Einzeltitelauswahl einen Fokus auf Nachhaltigkeit legen können. Das maximiert die Renditechancen. Ein aktuelles Beispiel der Vorteile einer nachhaltigen Unternehmensauswahl ist der starke Absturz des Ölpreises, der sich deutlich negativ auf jene Versorger aus dem Bereich Stromerzeugung auswirken wird, die einen hohen Anteil fossiler Brennstoffe im Energiemix haben.  

Ein solches Portfolio kann nicht nur von der klimaneutralen Politik der EU und einzelner Staaten profitieren, sondern hat auch den Vorteil, dass es in der Regel weniger stark an den Aktienmarkteinbrüchen partizipiert und sich danach auch wieder schneller erholen kann. Dies hängt damit zusammen, dass die Anleger bei Sell-offs nicht differenzieren, anschließend jedoch sich wieder die Fundamentaldaten der Aktien ansehen. Und dann zählen wieder die langfristigen, strukturellen Wachstumstreiber, die defensiven Geschäftsmodelle und die konstant hohen Dividenden.

Susanne Reisch, Senior Portfolio Manager Infrastruktur-Aktien bei Bantleon

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen.

Responsible Investing Report 2019

Verantwortungsbewusstes Investieren bildet den Kern unserer Anlageprinzipien. Unser RI Report erklärt die Philosophie hinter unserem Ansatz. Er zeigt, wie wir investieren und dafür sorgen, dass die uns anvertrauten Gelder wirklich etwas bewirken.

Lesen Sie unseren Bericht für 2019 Anzeige
Für diesen Suchebgriff konnten wir leider keine Ergebnisse finden!
Fonds auf e-fundresearch.com

Weitere Informationen zu diesem Fonds Kennzahlen per 30.04.2020 / © Morningstar Direct
Bereiche auf e-fundresearch.com
NewsCenter auf e-fundresearch.com
Kontakte auf e-fundresearch.com

{{ contact.email }}

{{ contact.phonenumber }}

{{ contact.secondary_phonenumber }}

{{ contact.address }}

Weitere Informationen im {{ contact.newscenter.title }} Newscenter
Artikel auf e-fundresearch.com