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Berenberg Märkte-Monitor: Auch die Optionsmärkte sind zunehmend pro-Euro positioniert

Die neueste Ausgabe der Berenberg-Publikation "Monitor" beschäftigt sich neben einem strukturierten Überblick über die aktuellen Entwicklungen an den Kapitalmärkten auch mit dem EUR/USD-Wechselkurs. Berenberg | 03.08.2020 14:04 Uhr
© Berenberg
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Liebe Leserin, lieber Leser, 

unsere zweiwöchentliche Publikation „Monitor" gibt Ihnen einen strukturierten Überblick über die aktuellen Entwicklungen an den Kapitalmärkten.

In dieser Ausgabe beleuchten wir den EUR/USD-Wechselkurs. 

Aktueller Marktkommentar 

Der zähe Sommer hat bereits eingesetzt. Während die Aktienmärkte in den ersten drei Juli-Wochen stiegen, auch dank einer besser als erwarteten Q2-Berichtssaison, kam es letzte Woche zu einer Korrektur – insbesondere in Europa. Die großen US-Technologiewerte konnten jedoch dank guter Quartalszahlen weiter zulegen. Die politische Unsicherheit bleibt hoch, die positiven Wirtschaftsüberraschungen der letzten Monate dürften abebben und ein erneuter Lockdown aufgrund einer zweiten Corona-Welle wäre fatal für die globale Wirtschaft. Zudem ist die August-Septemberphase häufig schwach für Aktien. Positive Treiber wären eine Einigung zum nächsten amerikanischen Fiskalpaket sowie eine positive Entwicklung bei einem Covid-19-Impfstoff. Wir erwarten einen volatilen August ohne großes Aufwärtspotenzial. Das weiterhin pessimistische Sentiment, die wenig offensive Positionierung vieler Anleger und die lockere Fiskal- und Geldpolitik dürften Rücksetzer jedoch begrenzen und lassen uns mittelfristig positiv auf die Aktienmärkte blicken. 

Kurzfristiger Ausblick 

Die Zentralbanken gehen in die Sommerpause. Die nächste monatliche Sitzung der Fed und EZB wird erst wieder im September stattfinden. Lediglich die Bank of England tagt im August. Eine Zinssenkung an dem Treffen (Donnerstag) erwartet der Markt jedoch nicht. Die Q2-Berichtssaison ist deutlich fortgeschritten. Auch wenn die Berichtssaison bis Ende August andauert, haben bis Mitte August sowohl für den S&P 500 als auch für den Stoxx 600 das Gros der Unternehmen berichtet. In den USA werden diese Woche neben den Arbeitsmarkdaten am Donnerstag und Freitag der ISM-Einkaufsmanagerindex der Industrie und des Dienstleistungssektors (heute, Mittwoch) und die Juni-Auftragseingänge (Dienstag) veröffentlicht. Nächste Woche folgen dann die Industrieproduktionsdaten (Juli), die Einzelhandelsumsätze (Juli) und das Verbrauchervertrauen (August). An diesem Mittwoch werden der Service-PMI für China (Caixin), Italien und Spanien und am Freitag die Juni-Industrieproduktionsdaten für Deutschland und Frankreich veröffentlicht.

Bleiben Sie up to date mit dem Berenberg „Monitor".

Ihr Team Multi Asset Strategy & Research

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