Berenberg Märkte-Monitor: Aktienmarktperformance vs. Anlegerstimmung

Berenberg | 31.01.2022 15:15 Uhr
© Berenberg
© Berenberg

Liebe Leserin, lieber Leser, 

unsere zweiwöchentliche Publikation "Monitor" gibt Ihnen einen strukturierten Überblick über die aktuellen Entwicklungen an den Kapitalmärkten. 

In der aktuellen Ausgabe werfen wir einen Blick auf die Aktienmarktperformance in Abhängigkeit der Anlegerstimmung.

Aktueller Marktkommentar

Die von der Fed induzierte schnelle Kehrtwende hin zu einer deutlich restriktiveren Geldpolitik sowie die gestiegenen geopolitischen Risiken rund um Russland haben Spuren am Kapitalmarkt hinterlassen. Insbesondere hoch bewertete Wachstumstitel kamen unter Druck, während Rohstoffe, vor allem Öl, die Profiteure waren. Der VIX kletterte auf über 30 und eine wöchentliche Umfrage bei amerikanischen Privatanlegern zeigte den stärksten Pessimismus seit 2013. Die bereinigte Positionierungen der Marktteilnehmer und insbesondere der Systematiker, die extrem pessimistische Anlegerstimmung und technische Indikatoren wie der RSI legen nahe, dass die Korrektur weitgehend hinter uns liegen sollte und die Chancen für eine Erholung im Februar gut stehen. Dies gilt umso mehr, sollte es zu keinem Krieg in der Ukraine kommen und sollten die nächsten Inflationszahlen nicht zu heiß ausfallen. Wir bleiben in Aktien übergewichtet und sehen die jetzige Schwächephase als Korrektur in einem Bullenmarkt, ausgelöst durch eine Bewertungsanpassung. 

Kurzfristiger Ausblick

In den nächsten zwei Wochen berichten nach Marktkapitalisierung mehr als 30% der S&P-500- und STOXX-Europe-600-Unternehmen. Die bisher solide Q4-Berichtssaison nähert sich damit zumindest für den S&P 500 dem Ende, was zu wieder zunehmenden Aktienrückkäufen führt. Am 01.02. beginnt in China das Jahr des Tigers und am 04.02. die olympischen Winterspiele. Die chinesischen Aktienmärkte sind bis einschließlich 04.02. geschlossen. Die EZB und die BoE tagen am 03. Februar. Die EZB dürfte aber weniger restriktive Töne als die Fed anschlagen.

Heute werden die vorläufigen Inflationszahlen (Jan.) sowie die Einzelhandelsumsätze (Dez.) für Deutschland veröffentlicht, am Dienstag dann die Arbeitsmarkdaten (Jan.) für die Eurozone sowie die Industrie-PMIs (Jan.) für Europa und die USA. Die Service-PMIs folgen am Donnerstag. Die Inflation (Jan.) für die Eurozone wird am Mittwoch und die DE-Auftragseingänge (Dez.) und die FR-Industrieproduktion (Dez.) am Freitag publiziert. Dann stehen auch die US-Arbeitsmarktzahlen an.

Bleiben Sie up to date mit dem Berenberg „Monitor",

Ihr Team Multi Asset Strategy & Research

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.
Klimabewusste Website

AXA Investment Managers unterstützt e-fundresearch.com auf dem Weg zur Klimaneutralität. Erfahren Sie mehr.