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PGIM Fixed Income: Steigende Ölpreise befeuern „Inflations-Fata-Morgana“

PGIM Investments | 17.03.2021 17:35 Uhr
© Photo by Matosem on Unsplash
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Steigende Ölpreise befeuern „Inflations-Fata-Morgana“

„Wir sehen ein reales BIP-Wachstum von 5,1 % in diesem Jahr und eine Abschwächung auf 3,5 % im Jahr 2022. Auch in Europa ist 2021 mit einer "Inflations-Fata-Morgana" zu rechnen, da die höheren Ölpreise die Gesamtinflation bis an die Grenze des EZB-Ziels von unter, aber nahe 2 % anheben könnten, bevor sie bis zum Jahresende sprunghaft in Richtung 1,0 % fällt. Daher wird die Inflation im Euroraum wahrscheinlich bis 2023 deutlich unter dem EZB-Ziel bleiben.

In ähnlicher Weise entwickelt sich auch das Inflationsbild in den USA weiter. Es ist möglich, dass die monatliche Kerninflation der Konsumausgaben im Jahresverlauf 0,20 % übersteigt, was die Zwölfmonatsrate am Ende des Jahres in einen Bereich von 2,25-2,40 % bringen könnte. Wir gehen jedoch davon aus, dass die monatliche Rate dann auf 0,15 % sinkt, was die 12-Monats-Rate Anfang 2022 wieder in Richtung 1,80 % bringen würde. Die Fed hatte zuvor erklärt, dass sie im Rahmen ihres flexiblen durchschnittlichen Inflationsziels eine Inflation von moderat über 2 % für "einige Zeit" anstrebt, und die Vereinbarkeit höherer Inflationsprognosen mit der bisherigen gemäßigten Rhetorik und dem vagen Zeithorizont könnte zu einer immer schwieriger zu vermittelnden Botschaft werden. Unsere konstruktive Sicht auf die langfristigen US-Zinsen basiert nicht unbedingt auf einem sich verschlechternden Wachstum, sondern vielmehr auf der Inflation, die die Ziele der Fed kontinuierlich verfehlt.“

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds oder Wertpapiers zu. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds oder Wertpapieren können steigen oder fallen. Anleger können gegebenenfalls nur weniger als das investierte Kapital ausgezahlt bekommen. Auch Währungsschwankungen können das Investment beeinflussen. Beachten Sie die Vorschriften für Werbung und Angebot von Anteilen im InvFG 2011 §128 ff. Die Informationen auf www.e-fundresearch.com repräsentieren keine Empfehlungen für den Kauf, Verkauf oder das Halten von Wertpapieren, Fonds oder sonstigen Vermögensgegenständen. Die Informationen des Internetauftritts der e-fundresearch.com AG wurden sorgfältig erstellt. Dennoch kann es zu unbeabsichtigt fehlerhaften Darstellungen kommen. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann daher nicht übernommen werden. Gleiches gilt auch für alle anderen Websites, auf die mittels Hyperlink verwiesen wird. Die e-fundresearch.com AG lehnt jegliche Haftung für unmittelbare, konkrete oder sonstige Schäden ab, die im Zusammenhang mit den angebotenen oder sonstigen verfügbaren Informationen entstehen. Das NewsCenter ist eine kostenpflichtige Sonderwerbeform der e-fundresearch.com AG für Asset Management Unternehmen. Copyright und ausschließliche inhaltliche Verantwortung liegt beim Asset Management Unternehmen als Nutzer der NewsCenter Sonderwerbeform. Alle NewsCenter Meldungen stellen Presseinformationen oder Marketingmitteilungen dar.

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